Разговоры об альтруизме были просто «нужными словами». История банкротства биржи FTX или как опозорились все

Как-то собрались три диванных профи – по геополитике, экономике и менеджменту и решили написать этот текст. Итак, что мы имеем?

Sam Bankman-Fried, сейчас ему 30 лет – выпускник университета MIT (это очень крутой университет) по физике. В 2017 году основал инвестиционную компанию Alameda Research. А через два года компанию FTX, которая очень быстро стала второй по размеру биржей, торговавшей всеми видами криптовалют.

После основания этой биржи он стал ее СЕО, а свою подругу и любовницу Caroline Ellison назначил СЕО в Alameda Research. Ей сейчас 28 лет, она выпускница Стэнфорда по математике. Много выступала на математических олимпиадах в школе и университете.

Биржу решили зарегистрировать на Багамах, чтобы не сталкиваться с регуляторами в Америке. На Багамах можно делать практически все.

Еще месяц тому назад Sam входил в топ-100 самых богатых людей в мире. Его биржа имела оценку $32 млрд (хотя это была только частная оценка, это был стартап).

Он привлек очень известные фонды с прекрасной репутацией и инвесторами в свою биржу. Среди них известные Iconiq Capital, Tiger Global, Insight Partners, Temasek Holdings, BlackRock, Thoma Bravo, SoftBank, Sequoia Capital и даже канадский пенсионный фонд Ontario Teachers’ Pension Plan Board. Все они инвестировали от $75 до $270 млн.  

На самом деле, стояла целая очередь инвесторов, которые хотели дать свои деньги Сэму. Такой он был убедительный. На самом деле, его все называли SBF: а в Америке мало кто известен настолько, что его называют по инициалам.

Temasek Holdings – государственный инвестиционный фонд Сингапура, – написал, что делал Due Diligence (то есть изучал документы компании для принятия решения про инвестицию) в течение восьми месяцев и очень сожалеет, что не нашел интересных фактов. Про них позже.

Биржа FTX выпускала свой криптотокен FTT. В него тоже многие инвестировали и торговали. Одним из инвесторов была Binance – самая большая криптобиржа.

И вот первого ноября владелец этой биржи CZ (да, тоже супер известный и всем знакомый по инициалам Changpeng Zhao) объявил в Twitter, что продает $500 млн этих токенов FTT.

Ну и после этого все посыпалось и в течение недели и FTX и Alameda Research объявили себя банкротами, а SBF ушел в отставку.

Люди, которые торговали на бирже потеряли от $8 до $13ти млрд. О том, почему такой разброс цифр – ниже.

​Ко второй части сериала

Но сначала про «эффективный альтруизм».

Это такое социальное движение, которое говорит:

«Если ты хочешь реально помогать человечеству, то сначала надо очень разбогатеть. А потом – раздать все свои деньги. Но давать только на такие проекты, от которых будет самая большая экономическая отдача в виде блага для человечества».

Начато это течение было несколькими выпускниками Университетов Кэмбридж и Оксфорд и потом стало очень модным среди левой и богатой западной молодежи.

Наш молодой и талантливый SBF был очень активным участником этого движения, как и многие его молодые топ-менеджеры. Он говорил на многих конференциях (кстати фото с Клинтоном и Блэром, которые практически признавались в любви нашему герою) что:

а) весь его бизнес – это просто способ «сделать деньги», чтобы потом раздать их все на цели «эффективного альтруизма». Чтобы сделать мир лучше!

б) что лично ему хватит $60 тыс в год на жизнь, он очень скромный человек

Но вот что выяснилось (ай-ой-вау!):

• Его компания купила на $300 млн недвижимости на Багамах, реально много вилл. И там жил они и его топ-менеджеры.
• На $120 млн этой недвижимости купила компания, но зарегистрировала почему-то на его родителей-профессоров (надо отдать им должное – они сейчас возвращают эту недвижимость). Но как они, профессора-юристы, думали раньше про такое?
• Он взял займ у Alameda (своей же, но торговой компании) на $1 млрд (а его правая рука – взял на $500 млн). Еще пока не написали, что они купили на эти деньги. Но ясно уже что не раздали на «альтруизм»
• В предыдущем раунде финансирования он «окэшился» на $300 млн, и небольшая часть пошла на самом деле на альтруизм.

Недавно, уже после банкротства, в своих твитах он прямо написал, что все его разговоры про альтруизм были просто «нужными словами», чтобы получить поддержку левых политиков и молодежи.

Теперь конечно все идеологи этого движения написали, что Сэм – негодяй и вообще лучше бы его не было. Но, читая разные блоги, я вижу что, возможно «эффективный альтруизм» не выживет. Уйдет, как еще одно модное течение, которое было на словах очень красивое, а на деле так себе. Типа как коммунизм…

А теперь два вопроса которые конечно всех волнуют:

• Почему же все-таки обанкротилась биржа FTX?
• Куда смотрели аудиторы?

Ответы вас удивят.

1. Как отмечает управляющий, которого назначил суд по банкротствам, в компаниях FTX и Alameda не было вообще никакого контроля за средствами клиентов. Они до сих не могут восстановить, кому же эти компании должны, поэтому и такой разброс в потерях денег – от $8 до $13 млрд. Деньги клиентов просто скидывались на один общий счет и далее не велось раздельного учета по счетам разных клиентов.
2. Более того, в компании не оказалось даже списка сотрудников: до сих не могут понять, сколько же их там работало! Мне понравился такой факт: командировочные и представительские отчеты сотрудников присылались в мессенжере Signal и утверждались специальными эмодзи. Мне тут кстати вспомнились наши фирмы-однодневки, которые сжигали раз в квартал всю свою отчетность.
3. А вот факт, про который все написали. Потому что это не просто ох…ть, а вообще что-то немыслимое! Один из самых известных (и больших!) венчурных фондов Sequoia инвестировал $200 млн! И во время презентации фонду SBF играл в League of Legends, он ей очень увлекался. Причём этот фонд опубликовал статью у себя на сайте, где восхищался, что SBF играл в игру во время презентации фонду – типа какой крутой перец! Просит у нас $200 млн и играет в игру на компе! (статью уже убрали с сайта) Как детей обманули их.
4. Далее. SBF писал и говорил, что деньги клиентов на бирже неприкосновенны. По факту: биржа FTX одолжила почти все деньги своих клиентов (еще раз – эти деньги не принадлежали бирже!!!) торговой компании Alameda (если помните ей управляла любовница SBF). И эта Alameda, как и полагается торговой компании, на эти деньги торговала и еще покупала акции разных стартапов. Второе ох….ть вот: если помните, я говорил, что FTX выпустила свой криптотокен FTT и продала его за минимальную стоимость Alameda. И потом уже эта торговая компания все эти токены отдала обратно бирже, как залог по кредитам. Это как если бы я нарисовал деньги, продал бы вам каждую за $1, а потом бы взял от вас по цене $1тыс за кредит в $1тыс, который вам и выдал.
5. Про аудитора: фирма Prager Metis, которая на своем сайте пишет, что они – лучшие аудиторы всех крипто компаний, были аудиторами и FTX. Про них известно, что у них был офис (внимание!) в метавселенной. Как они в своих аудитах пропустили факты, описанные выше, тоже наверное играли в игры во время аудита.

Вообще подводя немного итоги по криптвалютам. Надо сказать, что это непродуктивные инвестиции – в отличие от акций или бондов. Они не создают ничего – ни новых бизнесов (в реальном мире), ни рабочих мест (в серьезном объеме).

То, что начиналось как «освобождение от контроля за деньгами от плохого государства и предоставление всем желающим быстрого средства платежа и надежного способа накопления», ни оказалось ни тем, ни другим. Просто жесткая спекуляция придуманными активами. Которые к тому же не быстрые и не надежные.

Все фанаты крипты, которые постоянно рассказывали всему миру, какая она полезная и как можно заработать на ней – вдруг заткнулись. Ясно, что крипта не создала пока вообще ничего полезного для общества, это только спекулятивный инструмент

Ну и как шутят сейчас: «Лучший способ разбогатеть в крипто бизнесе – работать юристом по банкротствам».

PS Я все-таки думаю: как же такие уважаемые фонды, как Softbank, Temasek (вложил $270 млн!), Blackrock, Tiger и другие в рамках due diligence не нашли кредита SBF на $1 млрд?!

PS На Reddit кто-то не поленился и нашел аккаунт SBF в игре League of Legends и разобрался в деталях его сражений в игре. Выяснилось, что он играл очень плохо и имел рейтинг на дне… Вот же блин!

Источник: Facebook Петра Чернышова