Рушій економічного зростання. Чому Україні потрібно розвивати фондові ринки

Досвід історії показує, що фондові ринки можуть бути рушієм економічної повоєнної відбудови. Але які саме переваги вони дають країні та як розвивати їх в Україні?

Мобілізація капіталу та економічне зростання

Дослідження, зокрема опубліковані в JSTOR, показують, що фондові ринки відіграють вирішальну роль у мобілізації капіталу для інвестицій, що є необхідною умовою для економічного зростання. У країнах, що розвиваються, фондові ринки роблять значний внесок у ВВП.

Рекомендація: створити фондовий ринок для полегшення залучення капіталу для українського бізнесу, що може призвести до збільшення інвестицій у ключові сектори та загального економічного зростання.

Диверсифікація економіки

За даними Світового банку, країни з активними фондовими ринками мають більш диверсифіковану економічну діяльність. Така диверсифікація є критично важливою для України, особливо з огляду на її поточні економічні виклики.

Рекомендація: використовувати фондовий ринок як інструмент для диверсифікації української економіки за межами її традиційних галузей, зменшуючи залежність від кількох секторів та пом’якшуючи економічні ризики.

Залучення іноземних інвестицій

За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), країни з добре регульованими фондовими ринками залучають більше прямих іноземних інвестицій (ПІІ). Наприклад, на ринках, що розвиваються, з активними фондовими біржами приплив ПІІ збільшився на 20-30%.

Рекомендація: розробити регуляторну базу фондового ринку, яка б відповідала міжнародним стандартам, для залучення іноземних інвесторів, стимулювання ПІІ та економічного розвитку.

Покращення корпоративного управління

Дослідження показують, що фондові ринки покращують стандарти корпоративного управління. Компанії в країнах з активними фондовими ринками демонструють на 15-25% кращі показники управління.

Рекомендація: використовувати фондовий ринок для підвищення прозорості та якості корпоративного управління в українських компаніях, що сприятиме більш сталому веденню бізнесу та підвищенню довіри інвесторів.

Фінансова інклюзія та участь громадськості

За даними ОЕСР, фондові ринки підвищують фінансову інклюзивність, дозволяючи громадськості брати участь у фінансовому зростанні компаній. Це може призвести до збільшення рівня заощаджень та інвестицій серед населення.

Рекомендація: сприяти участі населення у фондовому ринку для формування культури інвестицій та заощаджень, що сприятиме фінансовій грамотності та економічній стабільності.

Інвестиції в технології та інфраструктуру

Успіх фондових ринків у країнах з перехідною економікою часто пов’язаний з технологічним розвитком. Дослідження Азійського банку розвитку показало, що ефективність ринку зростає на 10-15% завдяки покращенню технологічної інфраструктури.

Рекомендація: інвестувати в сучасні торгові технології та інфраструктуру для забезпечення ефективності, доступності та безпеки фондового ринку.

Як фондові ринки вплинули на післявоєнну відбудову інших країн

Німеччина після Другої світової війни. Після Другої світової війни перед Німеччиною постало надскладне завдання відбудови економіки. Франкфуртська фондова біржа відіграла вирішальну роль у мобілізації капіталу, необхідного для відбудови. Вона надала німецьким компаніям платформу для залучення коштів через випуск акцій та облігацій, які були критично важливими для відбудови інфраструктури та промисловості.

У 1950-х і 1960-х роках Західна Німеччина переживала швидке промислове зростання. Наприклад, німецький ВВП зростав у середньому на 8% на рік протягом 1950-х років. Значну частину цього зростання можна пояснити ефективним розподілом капіталу, якому сприяв фондовий ринок.

Багато німецьких компаній, які зараз є світовими гігантами, такі як Volkswagen, BMW та Siemens, покладалися на Франкфуртську фондову біржу для залучення капіталу для розширення та інновацій. Наприклад, компанія Volkswagen AG, акції якої котируються на Франкфуртській фондовій біржі, протягом десятиліть зазнала значного зростання, ставши одним з провідних світових виробників автомобілів.

Станом на 2021 рік ринкова капіталізація компаній, що котируються на Франкфуртській фондовій біржі, становила приблизно 2,2 трильйона євро.

Франкфуртська фондова біржа відіграла важливу роль в інтеграції німецької економіки у світову фінансову систему. Вона приваблює міжнародних інвесторів, що сприяє залученню іноземного капіталу та економічному зростанню. Індекс DAX (Deutscher Aktienindex), фондовий індекс, що складається з 40 найбільших німецьких «блакитних фішок», які торгуються на Франкфуртській фондовій біржі, уважно відстежується інвесторами з усього світу.

Японія після Другої світової війни. Протягом десятиліть після війни Японія переживала стрімке економічне зростання, яке часто називають «японським економічним дивом». Наприклад, між 1950 і 1973 роками середньорічний темп зростання ВВП Японії становив приблизно 9,7%.

Багато японських компаній, які зараз є відомими у всьому світі, такі як Toyota, Sony та Panasonic, використовували TSE для залучення капіталу для розширення та інновацій. Toyota, наприклад, стала одним з найбільших виробників автомобілів у світі, частково завдяки своїй присутності на TSE.

Відображаючи зростання цих корпорацій, ринкова капіталізація TSE станом на 2021 рік становила близько 6,2 трильйона єн (приблизно $56 млрд), що робить її однією з найбільших фондових бірж у світі.

ТФБ відіграла важливу роль в інтеграції економіки Японії у світову фінансову систему. Вона залучила значні іноземні інвестиції, сприяючи економічному зростанню країни. Nikkei 225, фондовий індекс TSE, є всесвітньо визнаним показником ефективності японського фондового ринку.