Зростання процентних ставок: на фінансові ринки чекає зниження стійкості та невизначеність

Підвищення довгострокових процентних ставок може мати значний вплив на ринок прямих інвестицій і не тільки.

Наслідком цього може стати зниження стійкості та зростання невизначеності на фінансових ринках. Також таке підвищення, імовірно, вплине на стратегії інвестування та фінансову стійкість різних компаній та інвесторів.

Як зростання процентних ставок вплине на фінансовий ринок

Ось кілька ключових моментів, як зростання ставок повпливає на ринки:

• Викуп активів: прямі інвестори, такі як фірми, що займаються викупом, можуть змінити свої стратегії. Вищі ставки роблять викуп активів менш вигідним, внаслідок чого збільшуються витрати на розміщення коштів для фінансування угод.
• Коефіцієнт покриття відсотків. Підвищення вартості боргу може призвести до зменшення коефіцієнта покриття відсотків, що впливає на здатність компанії обслуговувати свій борговий рахунок завдяки операційному прибутку. Це може збільшити ризики для компаній, особливо тих, які мають великий борг.
• Приватна нерухомість. Високі довгострокові процентні ставки можуть бути враховані при оцінці приватної нерухомості, що має важливе значення для компаній, які є власниками нерухомості. Зниження оцінної вартості може призвести до зменшення вартості їхнього портфеля активів у цілому.
• Економічні умови. Разом зі зростанням довгострокових ставок, інфляцією та уповільненням економіки можуть виникнути складнощі для деяких бізнесів, особливо тих, які розраховують на дешеве фінансування для подальшого зростання.

Прямі інвестиції та фінансовий інжиніринг

Тим часом у світі прямих інвестицій зростає зацікавленість у використанні боргу та фінансового інжинірингу для отримання прибутку від компаній, якими володіють інвестори.

Приватні інвестиційні компанії здійснюють маржинальні позики та фінансування за чисту вартість активів для збільшення прибутку та розподілу коштів інвесторам. Однак, це може викликати занепокоєння деяких інвесторів, які стурбовані тим, що фокус зміщується з основних показників компаній на фінансовий інжиніринг.

Інвестори вимагають більшого розкриття інформації про витрати та ризики. Вони також перевіряють контракти, щоб заборонити компаніям використовувати позиції без їхньої згоди.

Ця тенденція також впливає на спосіб фінансування та розподілу прибутку. Маржинальні позики допомагають прискорити генерування прибутку, але вони можуть бути ризикованими при значному падінні курсу акцій.

Ця ситуація робить актуальною потребу в більшому розкритті інформації та забезпеченні прозорості в приватних інвестиціях. Інвестори вимагають обмеження та схвалення для фінансування NAV,вартість чистих активів – це чиста вартість підприємства, що складається з загальної ціни активів за вирахуванням зобов'язань щоб забезпечити більший контроль над процесом та зменшити ризики.

За останні роки такі великі гравці, як Blackstone та Apollo, активно використовували маржинальні позики. Однак це може бути «двосічним мечем», оскільки падіння курсу акцій може спровокувати запит на заставу, з чим фірми, які займаються викупом, не налаштовані мати справу.

Усе це не сприяє обговоренню і викликає сумніви щодо того, наскільки корисним є фінансовий інжиніринг для інвесторів та компаній загалом. Важливим є баланс між реалізацією прибутку та забезпеченням стабільності та прозорості у сфері приватних інвестицій.