Фінансова подушка на старість – як поєднати вклади в НПФ із самостійними інвестиціями і навіщо це робити

Уявіть, що ваші майбутні пенсійні виплати – це фортеця. Щоб витримувати випробування, її фундамент має бути міцним, стіни – захищеними, але водночас вона мусить адаптуватися до змін, тобто бути до всього ще і гнучкою. Досягти цього можна за допомогою комбінації двох фінансових стратегій. Як оптимально поєднати накопичувальне пенсійне страхування із самостійними інвестиціями – редакції MC.today розповів фінансовий планер iPlan.ua Вадим Парньовий.

Реальність українського пенсійного забезпечення невтішна: середня пенсія ледве перевищує 120 доларів, а 85% цих коштів пенсіонери витрачають на базові продукти. Розраховувати на державу в цьому питанні, особливо сучасній молоді, не доводиться. Це змушує нас брати відповідальність у свої руки та шукати надійні шляхи самостійного накопичення капіталу на старість.

Двома популярними стовпами такого накопичення є недержавні пенсійні фонди (НПФ) та самостійні інвестиції. Часто їх помилково протиставляють, намагаючись обрати «щось одне».

Проте максимальна фінансова стійкість досягається не через вибір, а через диверсифікацію – грамотне поєднання кількох інвестиційних інструментів.

НПФ – це зазвичай досить консервативний фундамент майбутньої пенсії, власний фундамент, без надії на фінансову підтримку зі сторони. Самостійні інвестиції – це двигун (часом «турбований»), що забезпечує зростання капіталу з максимальною віддачею та дозволяє розкритись силі складного відсотка.

Давайте розберемо, як побудувати цю фінансову фортецю, використовуючи переваги обох підходів.

НПФ – консервативний фундамент вашої пенсії

Вкладення в НПФ – це доступний, зрозумілий та консервативний спосіб накопичення. На відміну від державної системи, він дає вам значну гнучкість: ви самі обираєте суму внесків, вік виходу на пенсію і навіть можете пропускати платежі.

Надійність та ризики

Законодавство України захищає вклади в НПФ. Фонд не може бути визнаний банкрутом, а в разі його ліквідації ваші накопичення будуть переведені в інший НПФ за вашим вибором. Для мінімізації ризиків активи фондів диверсифіковані та вкладаються переважно в найнадійніші інструменти:

• майже половина коштів – у державні облігації (ОВДП);
• близько третини – у банківські депозити;
• решта – у корпоративні облігації, нерухомість та інші активи.

Реальна дохідність та її «підсилювачі»

Як показує аналіз трьох провідних українських НПФ (ОТП «Пенсія», «Династія» та «Емерит-Україна») за 11 років, їхня дохідність у гривні лише трохи випереджає інфляцію. У доларовому еквіваленті середньорічна дохідність може сягати від 3% до 5% річних.

Здається, небагато? Але тут є два потужні «підсилювачі»:

• податкова знижка – держава дозволяє повернути 18% від суми ваших річних внесків у НПФ у вигляді повернення сплаченого ПДФО;
• складний відсоток – реінвестуючи отриману податкову знижку, ви суттєво збільшуєте свій капітал.

Завдяки цим механізмам реальна доларова дохідність може зрости до 5-7% річних, що є дуже похвальним результатом для консервативного інструменту.

Нюанси, які варто враховувати.

• Комісії. Фонди стягують досить суттєві комісії за управління, які можуть сягати 2-3% на рік.
• Девальвація. Оскільки всі вкладення здійснюються в гривні, існує значний ризик втрати купівельної спроможності капіталу через девальвацію. Як показує історія 2014-2016 років, трикратна девальвація може призвести до значних збитків у доларовому еквіваленті.
• Оподаткування виплат. Якщо ви плануєте отримувати пенсійні виплати до досягнення 70 років, з них доведеться сплатити податки, що знизить фінальну дохідність.

Отже, НПФ – це хороший інструмент для формування консервативної частини вашого пенсійного портфеля. Він дисциплінує, дає податкові переваги та забезпечує дохідність, що зазвичай перевищує інфляцію.

Самостійні інвестиції – двигун зростання капіталу

НПФ не є універсальним рішенням. Інструменти світового фондового ринку (акції, облігації, ETF фонди) історично пропонують вищу середньорічну дохідність – близько 6-8% у валюті.

Але такі інвестиції потребують більше знань та зусиль, принаймні на початку інвестиційного шляху.

Чому це важливо? Самостійні інвестиції у валютні активи (наприклад, через купівлю ETF на світові індекси) виконують три ключові функції, яких не може забезпечити НПФ:

• широка диверсифікація: у вас є можливість тримати в портфелі тисячі, а то й десятки тисяч компаній із різних секторів, галузей та географій;
• захист від девальвації: ваш капітал зберігається у твердій валюті (доларах, євро), що нівелює ризики знецінення гривні;
• вищий потенціал зростання: ви отримуєте доступ до дохідності глобальної економіки, яка на довгих дистанціях є потужнішим двигуном для примноження капіталу.

Оптимальна стратегія: поєднуємо надійність та зростання

Замість того, щоб обирати, дійте за принципом Core and Satellite (ядро та сателіти):

• «Ядром» (Core) може бути ваш НПФ або «драбинка» з ОВДП різних випусків, яка забезпечуватиме регулярні процентні виплати. Це стабільна, захищена частина портфеля. Сюди можна спрямовувати відсоток доходу (наприклад, 5-10%, як у Європі та США), щоб гарантовано сформувати гривневу частину пенсії та у випадку НПФ – скористатися податковою знижкою.
• «Сателіти» (Satellites) – ваші самостійні валютні інвестиції – це динамічна частина портфеля, націлена на зростання. Сюди можна інвестувати решту коштів, призначених для довгострокових накопичень, обираючи низькоризикові валютні інструменти.

Як це може виглядати на практиці (не інвестиційна рекомендація!)?

Насамперед визначте свій щомісячний інвестиційний бюджет (наприклад, 15% від доходу).

Далі розподіліть його:

• 30% бюджету (або 5% від загального доходу) спрямовуйте в НПФ. Робіть це регулярно, щоб дисциплінувати себе, і щороку подавайте документи на податкову знижку, реінвестуючи її.
• 70% бюджету (або 10% від загального доходу) спрямовуйте на самостійні інвестиції. Передусім, визначтеся з горизонтом цілі – за скільки років та протягом якого періоду часу ви плануєте споживати капітал. Пройдіть тест на ризик-профіль, щоб зрозуміти власне ставлення до ризиків. Підберіть у портфель широкодиверсифіковані індексні ETF на світовий фондовий ринок (наприклад, що відстежує індекс S&P 500 або MSCI World) та облігаційні фонди (як інструмент захисту портфеля) з врахуванням персональної схильності до ризиків. Відкрийте рахунок у закордонного брокера, регулярно поповнюйте його та купуйте активи згідно зі своїм фінансовим планом.

Чого ви досягаєте такою стратегією:

• створюєте гарантований гривневий капітал, який «підігрівається» податковими пільгами;
• захищаєте основну частину своїх заощаджень від девальвації;
• отримуєте доступ до вищої дохідності світових фондових ринків, що дозволяє накопичити значно більший капітал у довгостроковій перспективі.

Пам’ятайте, що час та регулярність мають ключове значення. Навіть невеликі, але постійні внески завдяки силі складного відсотка здатні перетворитися на достойний капітал.

Вибір завжди за вами, але грамотне поєднання інструментів – це шлях до справжньої фінансової стійкості та незалежності.

• Нагадаємо, раніше фінансова планерка iPlan.ua та кураторка проєкту iPlan Teens Юлія Бабенко розповіла, коли та з чого варто починати накопичувати на освіту дітей, які стратегії обрати і на що ще потрібно зважати.