НБУ підняв облікову ставку до 15,5%: Пишний роз’яснив, що це означає для ваших депозитів і кредитів

Національний банк підвищив облікову ставку на 0,5 відсоткового пункту — до 15,5% річних, аби стримати прискорення інфляції до кінця року. Для звичайних українців це означає простий обмін: депозити стануть трохи вигіднішими, а кредити — дорожчими. Про це повідомив голова НБУ Андрій Пишний під час пресбрифінгу.

Що це означає для депозитів і кредитів

Облікова ставка — це та ціна, за якою НБУ кредитує комерційні банки, і саме вона задає орієнтир вартості грошей на ринку. Коли регулятор її піднімає, банки зазвичай підвищують ставки за гривневими депозитами, щоб залучити більше вкладів і зробити гривневі заощадження привабливішими за долар чи готівку під матрацом. Для тих, хто тримає гроші на депозитах чи в ОВДП, це хороша новина — дохідність має підрости слідом за ставкою.

Зворотний бік — подорожчання кредитів. Банки, які беруть ресурс дорожче в НБУ, перекладають цю вартість на позичальників — і кредити для бізнесу та населення стають менш доступними. Це особливо відчутно для малого й середнього бізнесу, який фінансує оборотні кошти чи розвиток саме за рахунок позик: вища ставка означає більше витрат на обслуговування боргу, навіть якщо сам банк заробляє більше. При цьому НБУ окремо зазначив, що очікує без відчутного стримуючого впливу на кредитування — воно й далі зростатиме на понад 30% на рік завдяки конкуренції банків за позичальників і державним програмам підтримки.

Читайте також: Що таке облікова ставка та як вона впливає на життя українців

Чому НБУ пішов на підвищення

Причина рішення — стійке посилення базового цінового тиску, який не залежить від сезонних факторів. У червні загальна споживча інфляція сповільнилася до 7,2% завдяки дешевшим продуктам харчування, але базова інфляція, навпаки, прискорилася до 8,1% і перевищила прогноз НБУ. Регулятор пов’язує це зі зростанням витрат бізнесу на логістику, оплату праці та енергоресурси.

За оновленим прогнозом НБУ, до кінця 2026 року загальна інфляція прискориться до 10%, а базова — до 9,2%. Лише у 2027 році інфляція почне знижуватися (до 6,9%), а цільового рівня 5% регулятор очікує досягти наприкінці 2028-го.

Що з економікою в цілому

У другому кварталі 2026 року реальний ВВП зріс на 0,8% р/р завдяки поліпшенню роботи енергосистеми та зростанню бюджетних видатків. НБУ поліпшив прогноз зростання економіки на весь 2026 рік до 1,8%, а на 2027–2028 роки очікує пришвидшення до близько 3% — зокрема завдяки інвестиціям у локалізацію виробництва озброєння.

Один із важливих факторів — програма Ukraine Sup­port Loan (USL), транші якої Україна почала отримувати з червня 2026 року, а також перший перегляд програми МВФ EFF, затверджений у липні. Загальний обсяг прямої бюджетної підтримки партнерів у 2026 році може сягнути близько $54 млрд — цього, за оцінками НБУ, достатньо для покриття дефіциту бюджету без додаткової емісії.

Читайте також: Банки активніше кредитують: чи варто очікувати на зниження високих ставок

Ризики, які можуть все змінити

Головний ризик для прогнозу — перебіг повномасштабної війни. Фокус російських атак останніми місяцями змістився з енергетики на виробничі потужності бізнесу та логістичну інфраструктуру, зокрема морські порти, що обмежує економічну активність і збільшує витрати підприємств. Додатковий ризик — ситуація на Близькому Сході: ціни на нафту знову почали зростати, а подальша ескалація там може одночасно погіршити міжнародну безпекову ситуацію та посилити спроможність росії продовжувати війну.

Водночас НБУ визнає й сприятливіший сценарій — якщо міжнародна підтримка посилиться, а безпекова ситуація суттєво покращиться, це прискорить стабілізацію енергетики, скоротить міграційний відтік і пожвавить інвестиції швидше за поточний прогноз.

Для людей, які тримають заощадження в гривні, підвищення ставки — сигнал звернути увагу на нові депозитні пропозиції банків: дохідність вкладів найближчим часом має підрости. А для підприємців, які планують брати чи рефінансувати кредит для бізнесу, варто врахувати, що вартість позик, найімовірніше, підросте слідом за ставкою — тому доцільно порівнювати умови кількох банків і звертати увагу на пільгові державні програми кредитування, де ставка часто не прив’язана напряму до облікової.

Читайте також: Долар до 46,5 грн і депозити до 14,5%: прогноз банкірів на II півріччя 2026