Украинская соцсеть с криптоэкономикой SL8 преодолела финансовую «Долину Смерти». Вот как ей это удалось

Поскольку Facebook создает непредсказуемые сложности своим пользователям, украинская команда решила создать собственное инфопространство. Так возникла SL8 (Slate) – украинская соцсеть, в которой у каждого пользователя есть криптокошелек. 

Ребята работают с 2019 года. Уже запущены полноценные мобильные приложения, криптокошельки, функционал управления новостной лентой и так далее. После 24 февраля команда включилась в помощь ВСУ. Они разработали платформу для сбора донатов, с ее помощью закупают пикапы, тепловизоры и многое другое для Армии.

Инфляция и дефляция в классической экономике и криптпроектах: просто о сложном

Когда читаешь такие слова, сразу в голове возникают образы экономистов и бухгалтеров в солидной одежде, в возрасте, с кожаными портфелями и уставшими лицами.

Но в истории, которую я расскажу, речь пойдет не о них, а о выживании стартапа и успешном преодолении финансовой «Долины Смерти» на примере SL8.

Вопросы, рассмотренные в этой статье, связаны преимущественно с тремя терминами:

1. Эмиссия денежных средств. Это процедура, регулирующая выпуск дополнительного количества купюр и монет, а также безналичных средств, что приводит к общему увеличению денежной массы в обращении. Если просто: это процесс, когда центробанк (или смарт-контракт криптпроекта) включает «печатный станок» и печатает дополнительные деньги. В случае криптпроекта – выпускает токены.
2. Инфляция. Это следствие того, что эмиссия денежных средств (токенов) увеличивает денежную массу, при этом ценность каждой денежной единицы (токена) падает. За сумму средств в вашем кошельке вы можете купить все меньше товаров и услуг.
3. Дефляция. Это процесс уменьшения размера денежной массы в обороте. От этого, соответственно, ценность денег (токенов) растет. В результате, общий уровень цен на товары и услуги снижается.

В «классической» экономике ценность денежных средств может возрастать и по другим причинам – уменьшение стоимости продукции, сокращение зарплаты, снижение объема товаров и прочее. Это приводит к так называемой «опасной дефляции».

Хорошей ситуацией, «хорошей» дефляцией считается устойчивое повышение эффективности предприятий, последовательное уменьшение себестоимости товаров и услуг и так далее. В этой ситуации для привлечения покупателей в период дефляции происходит понижение цен без сокращения рабочих мест и зарплат.

При «хорошей дефляции» за ту же сумму в вашем кошельке вы могли бы купить все больше и больше с каждым годом. Но к сожалению…

Традиционная экономика стран обычно инфляционная, это считается нормой. Поэтому вы замечаете, что большинство продуктов питания, бытовых товаров и услуг с каждым годом дорожают. Можно ли этому что-нибудь противопоставить?

Одной из удачных альтернатив традиционной экономике является экономика криптопроектов.

Инфляция и дефляция в криптоэкономике

Экономика криптовалютных проектов не имеет прямой связи с терминами «инфляция» и «дефляция» как с параметрами традиционной экономики. В большинстве случаев капитализация криптовалютных проектов не обеспечена соответствующим количеством ликвидных активов в классическом понимании этих терминов. Капитализация криптовалютных проектов на самом деле определяется рыночным спросом на токен проекта.

Такой подход позволяет отвязать ценность токена от большинства традиционных экономических параметров и более гибко управлять монетарной политикой проекта, чем в традиционных, фиатных бизнесах. Это объясняет высокую волатильность (подвижность) цен на токены.

Исходя из этого, когда мы рассматриваем эти термины в рамках экономики криптовалютных проектов, инфляция – однозначно негативное явление, а дефляция – однозначно положительное.

Инфляция в криптпроектах критическая, поскольку она влияет на капитализацию. Чем ниже падает стоимость токенов проекта, тем паничнее настроения у инвесторов, тем больше их желание продать токены. Это может привести проект к краху.

В криптпроектах, выпускающих собственную криптовалюту или токены, вопрос управления противодействием инфляции является одним из наиболее критических. В них экономическая политика строится на дефляционных принципах – так, чтобы стоимость монет впоследствии росла и покупательская способность владельца токенов со временем увеличивалась.

К примеру, 1 биткоин в 2011 году стоил менее $1, а в 2023 году курс превысил $28 тыс. за монету. То есть, состояние владельца 100 биткоинов, которое он приобрел в 2011 году, допустим, за $100, в 2023 году могло бы составить более $2,8 млн.

Прогнозирование в криптпроектах

Большинство происходящих в экономике процессов давно описано математически. Математические модели позволяют прогнозировать будущие процессы инфляции и дефляции в программном коде криптовалютных проектов.

Как я сказал выше, происходящее в экономике и порождающее инфляцию обычно связано преимущественно с эмиссией средств. В первую очередь, именно этот вопрос криптовалютные проекты позволяют запрограммировать в программный код проекта. После этого эмиссия новых токенов состоится – в указанное время, в указанном количестве. Повлиять на это в ручном режиме не будет никакой возможности.

Есть математическая возможность просчитать влияние выпуска каждой новой партии токенов на инфляцию в проекте, что позволяет спроектировать этот процесс так, чтобы эмиссия каждой новой «партии токенов» влияла на инфляцию все меньше. При таком подходе экономика проекта становится не инфляционной, а дефляционной.

Примером такого способа реализации является выпуск 1% новых токенов ежемесячно в течение 100 месяцев в проекте SL8.

Lock/Unlock

Один из способов продажи токенов – спланированные распродажи (Sales). Эмиссия токенов обычно сопровождается маркетинговой кампанией со стороны проекта. Происходит массовый выкуп инвесторами свежевыпущенных токенов на рынке.

Для того, чтобы снизить вероятность спекуляций, покупателям токенов часто блокируют возможность перепродажи на определенный срок (3-6-12 месяцев и так далее). Эта блокировка называется лок (Lock).

Собственно, еще одним ключевым фактором, отрицательно влияющим на инфляцию проекта, может быть механизм разблокирования ранее приобретенных токенов, так называемый анлок (Unlock).

Инвесторы, которые приобрели токены раньше, хотят вывести свои средства из проекта и зафиксировать прибыль. Если таких инвесторов много, в проекте может наблюдаться инфляция и резкое падение стоимости токена.

Одним из самых сложных моментов для криптопроектов является дата анлока, когда многие пользователи одновременно получают возможность продать купленные ранее токены.

Выходит, механизм Lock/UnLock, с одной стороны, позволяет бороться со спекуляциями. С другой стороны, если многие локи сделаны одновременно с единым сроком анлока – например, на 12 месяцев у всех участников сейла – это может провоцировать инфляцию.

Именно такие события произошли с проектом SL8. В ноябре-декабре 2021 года компания провела свой самый успешный сейл, в результате которого значительная сумма токенов была приобретена инвесторами и попала в Lock.

UnLock должен был состояться в ноябре-декабре 2022 года. Учитывая то, что в Украине война, предполагался наиболее значительный отток средств из проекта за всю его историю. На самом деле, в те месяцы проект проходил свою финансовую «Долину Смерти».

Какой выход из этой ситуации увидела соцсеть SL8

• Соцсеть SL8 продолжила эмиссию токенов по графику и не внесла существенных изменений в алгоритм, чтобы не провоцировать панику среди инвесторов.
• Эмиссия проводилась со значительными ограничениями, сколько токенов можно приобрести «в одни руки».
• Были добавлены дополнительные выгодные условия для провайдеров ликвидности, желающие поддержать проект в этот сложный период – им предложили участие в пуле USDC/SSLX с возможностью заработка более 40% годовых (APY).
• Добавлены дополнительные условия для анлоков. Теперь они происходят не в фиксированный срок от даты покупки, а в виде алгоритмически случайно генерируемого значения срока от 360 до 810 дней от момента покупки и повлиять на этот срок не может никто, и сотрудники SL8 тоже. 
• Команда провела для инвесторов маркетинговую кампанию по стимулированию выкупа токенов с рынка с более выгодными условиями.
• Поскольку цена токенов снизилась, даже приобретение токенов с рынка для опытных трейдеров без локов выглядело финансово целесообразно. Они могли заработать легкие 20-30% в течение 2 месяцев.

Самые драматические эпизоды этой истории произошли в конце прошлого года, поэтому постфактум, можно сказать, что преодоление «Долины Смерти» прошло успешно.

Как мы видим на диаграмме динамики цены токена проекта, команде удалось справиться с этим вызовом и продолжить развитие проекта, о чем CEO проекта Дмитрий Иванов написал в конце января 2023 года.

Диаграмма цены токена проекта SL8 к гривне, 09.2022-03.2023