«Відновлення цін може тривати понад рік». Два можливі сценарії після падіння крипти

Цими вихідними все, що ми могли сказати, це «вау». Якщо ви не хочете говорити про вартість крипти і про те, що зараз із нею відбувається, можете просто подивитися цей ролик, у якому актор Оуен Уілсон 100 разів каже «вау».

Щоправда, наше «вау» цими вихідними не було таким життєрадісним, як більшість вигуків Оуена Вілсона. Це було як «вау» у «Парку Юрського періоду», коли хлопець бачить, що динозаври вибралися зі своїх кліток.

Відбулися три важливі події:

1. Вартість криптовалюти падає: $22 тис. за BTC, $1,1 тис. за ETH на момент написання публікації 13 червня.
2. Велика біржа Celsius припинила виведення коштів для клієнтів.
3. Від багатьох трейдерів, котрі зайняли гроші, щоб купити криптовалюту, вимагають повернути борг.

Цими вихідними ми побачили справжню бійню на криптовалютних ринках. Тож 13 червня із цього моменту називатимуть кривавим понеділком.

Біткоїн та ETH впали на 20% цими вихідними та загалом на 70% цього року. Якщо ви новачок у крипті, це страшно. Якщо ви якийсь час займаєтеся криптою, це все ще лякає. Але ви вже бачили ці цикли спаду раніше.

Два дні тому я написав повідомлення, що може статися такий збій:

Свої перші монети я купив ще 2013/2014 року. З того часу я бачив два великі обвали криптовалют:

У мене є чотири висновки з того, що ми зараз бачимо:

1. Жорсткі коливання.

Бачити, як ваш портфель просідає більш ніж на 80%, важко. Це практично ламає мозок. Якщо ви звикли купувати акції, облігації чи нерухомість, то зазвичай ви не бачите коливань понад 80% вгору чи вниз. Ось чому крипта так приголомшує і на шляху вгору (дідько, подивіться на прибуток!), і на шляху вниз.

Криптовалюта схожа на механічного бика в барі: усе дуже весело, доки бик не скидає п’яну дівчину і її не нудить.

2. Довгострокові холдери процвітають.

На графіках ви можете побачити, що максимум одного циклу стає мінімумом наступного. Ця тенденція може і не зберегтися, але так було протягом короткої – приблизно 10 років – історії криптовалют. Інвестиції довгострокових холдерів зросли, попри великі спади в середині цього періоду.

Я пам’ятаю, як купив свій перший великий шматок біткоїна приблизно за $700. За кілька тижнів його вартість впала до $200. Я поскаржився на це в офісі, і мій приятель сказав мені: «Це ж добре, вірно? Якщо він тобі все ще подобається, ти можеш купити його зараз та знизити середню базову вартість до $400». Він мав рацію, і я радий, що зробив це.

Є лише одна проблема…

3. Дуже важко розрахувати період «дна».
Онлайн-курс "Проджект-менеджер в ІТ" від Laba.
Навчіться запускати, контролювати й успішно реалізовувати ІТ-проєкти. Пройти весь шлях проєктного управління на реальному кейсі вам допоможе PMD із 19-річним досвідом в ІТ.
Детальніше про курс

Наразі є відчуття, що крипта вже обвалилася. Але їй досі є куди падати. Я не здивуюсь, якщо вона впаде ще приблизно на 25–50%.

У криптовалютній системі багато кредитного плеча – люди позичають, щоб купити криптовалюту. А коли ціни падають, вони мають повернути борг, або їхні облікові записи ліквідують. Уже ліквідували кредитне плече на суму понад $900 млн.

Це боляче, але здорово. Як лікувати зуби.

У добрі часи система накопичує велику кількість кредитів – люди беруть у борг через жадібність, а в погані часи ці кредити перестають фінансувати. Такий от колообіг.

Усі ці кредити покажуть одну річ…

4. На бичачому ринку всі генії.

«Лише під час відпливу ми бачимо, хто плавав голяка». Ну, відплив показав, що це нудистський пляж. Тони проєктів, наприклад, Luna, біржа Celsius, та інвесторів, які мали чудовий вигляд торік, раптом опинилися в дуже невигідному становищі, коли закінчився сезон «дощу безкоштовних грошей на дурнів».

Природне запитання: що спровокувало обвал?

Ніхто ніколи не знає відповіді. Ринки складні, і немає однієї чіткої відповіді на запитання, чому щось йде вгору чи вниз.

Але спробуймо знайти ланцюжок подій, що призвели до падіння вартості:

Інфляція +8,3% у США → Федеральна резервна система США підвищує процентні ставки → Ціни на акції падають → Інвестори починають боятися → Вони припиняють купувати ризиковані активи, такі як криптовалюта → Ціни падають → Інвестори починають продавати, щоб знизити ризик → Ціни падають ще більше.

Це загальна картина.

Тепер давайте «введемо стероїди»:

1. У нас щойно було 10-річне бичаче зростання: акції, криптовалюта, нерухомість, угоди – усе йшло вгору.
2. Багато людей із жадібності зайняли гроші, щоб купити більше.
3. А тепер, як у дитячій грі, музика зупинилася, і всі кинулися до стільців.
4. Тих, хто брав у позику, тепер закликають виплатити борг – або їхні акаунти ліквідують.
5. Це ще більший тиск на продавців, тому ціни падають швидше.

До того ж у нас є кілька «соломинок», які ламають спину верблюда.

Нещодавно обвалилася Luna і багато інвесторів втратили кошти.

12 червня криптобіржа Celsius оголосила, що блокує виведення всіх коштів з біржі. Це те, що ви робите лише тоді, коли стикаєтеся з неплатоспроможністю.

Що відбувається із Celsius?

Celsius – це велика криптобіржа: минулого року говорили про 1,7 млн ​​клієнтів та активи на суму понад $20 млрд.

На жаль, цими активами управляли неправильно.

У них була така схема:

• зробити привабливу пропозицію: «Внесіть свою криптовалюту тут і заробіть понад 6% річних!»;
• інвестувати гроші клієнтів у DeFi, щоб отримати вищу прибутковість;
• забрати собі різницю.

Але їхні інвестиції в DeFi були ризикованими.

• Вони мали понад $500 млн на Anchor (частина Luna), але, мабуть, вони вивели їх до обвалу. Насправді, можливо, це спровокувало обвал.
• Вони поставили тонни ETH на Lido Finance тощо.
• Вони втратили понад $100 млн через різні злами, що сталися в DeFi.

Загалом, вони грали на кошти клієнтів і програли. Потім, коли загальний ринок просів, багато людей хотіли продавати крипту та виводити гроші. Але біржа не мали достатньо ліквідних грошей, щоб платити клієнтам.

По-перше, вони випустили погану штуку під назвою «режим hodl», щоб уповільнити виведення коштів, а потім повністю припинили виводити кошти протягом вихідних, щоб запобігти неплатоспроможності.

Це жахливо для клієнтів, які довірили Celsius свої гроші. Гроші не втрачені (поки що), але заблоковані поза досяжністю.

Позичальників ліквідують 

JUST IN: $965,000,000 has been liquidated from the #cryptocurrency market in the past 24 hours.

— Watcher.Guru (@WatcherGuru) June 13, 2022

Під час бичачого ринку, коли ціна зростає, люди стають жадібними і позичать гроші, щоб інвестувати.

Це може бути будь-хто, від випадкового трейдера, який заробляє на біржі, до компанії MicroStrategy, яка займає сотні мільйонів через продаж облігацій, щоб купувати біткоїни.

Вони займають гроші за процентною ставкою, і в них має бути основна застава.

Але коли ціна основної застави падає на 60–80%, ви ризикуєте бути «ліквідованими»: вашу заставу забирають, тому що ваш кредит нижчий за ринкову вартість.

Це те, що справді знижує ціни. Ліквідація – це вимушений продаж активів. Вимушений продаж призводить до ще більшого зниження цін, що спричиняє більше ліквідацій. І так доти, доки кредитне плече не приберуть із системи.

Що буде далі?

Прогнозувати такі речі важко. Це як мігрень. Це дуже боляче, але ви знаєте, що це не назавжди. Урешті-решт, є лише два можливі сценарії.

Сценарій №1. Виявляється, скептики мали рацію. Криптовалюта – це фентезі-інтернет-гроші. Варіанту використання немає. Усе це були просто спекуляції/ігри. Результат – усе впаде до $0 у наступні 10 років.

Сценарій № 2. Виявляється, прихильники крипти мають рацію. Криптовалюта – це технологічний прорив нарівні з інтернетом і мобільними телефонами. Жадібність і спекуляція викликають тимчасові обвали цін, але, якщо ми подивимося в ширшій перспективі, за 10 років криптовалюта буде набагато більшою частиною світу, ніж сьогодні. Результат – тимчасовий біль. Ціни знаходять своє дно, і за 10 років ми сміємося над цим так само, як говоримо про крах доткомів або обвали криптовалют у 2015 і 2018 роках. 

Те, у що ви вірите, визначатиме те, що ви робите. Особисто ми запустили Milk Road, тому що віримо, що криптовалюта, або винахід цифрових грошових активів, стане чимось особливим.

Ніщо із цього не є фінансовою порадою, але ось мої умонастрої прямо зараз:

1. Я вірю у криптовалюту у довгостроковій перспективі. Я тримаю монети понад п’ять років і планую тримати ще 10 років. Тож, хоча такі дні відстій, але зрештою вони не мають значення, тому що я не купую/продаю щодня.
2. Психічне здоров’я стоїть на першому місці: не витрачайте весь день на те, щоб похмуро гортати Twitter. Гуляйте на свіжому повітрі. Проводьте час із сім’єю. Якщо ви збираєтеся продати чи купити – добре, зробіть це. Але якщо ви плануєте утримувати позиції, немає сенсу постійно перевіряти Twitter і графіки цін.
3. Я вже бачив обвали. Озираючись назад, можу сказати, що вони виявилися добрими можливостями для купівлі. Але, як я вже казав, час досягнення дна непередбачуваний, і відновлення цін може тривати понад 12 місяців.

І, заради бога, перестаньте оновлювати ціни!