Що таке фармінг криптовалюти та чи варто вкладати в нього гроші

Фармінг – це одна зі стратегій інвестицій у криптовалюту. Ви позичаєте свої монети, аби отримати з них відсоток. Так можна заробити від 10% до 1000% річних. Проте і ризики втратити гроші тут теж великі.

Редакція MC.today розібралася, що таке фармінг криптовалюти, як він працює та які є ризики в цій стратегії.

Що таке фармінг криптовалюти

Фармінг – це тип інвестицій у криптовалюті, коли ви кладете свої монети в пул ліквідності або даєте іншим у позику. За це ви отримуєте винагороду у вигляді відсотків або комісії за транзакції.

Пул ліквідності – це сховище криптовалют, де трейдер може швидко обміняти одну валюту на іншу. Наприклад, щоб заробити більше чи розширити свій портфель і так зменшити ризики втратити гроші через коливання цін на крипту.

Щоб потрапити в пул, ви маєте покласти туди дві монети на однакову суму грошей. Уявімо, що 1 DAI коштує $1, а 1 ETH – $100. Щоб кожної монети було на $10 тис., ви маєте покласти 10 тис. DAI та 100 ETH. Отже, усього ви покладете в пул крипти на $20 тис.

Коли з вашого гаманця спишуться монети, ви отримаєте спеціальний токен. Він покаже, яку частку займають ваші монети в пулі ліквідності. Якщо це новий пул і крім вас там немає учасників, ваша частка розраховується за формулою:

Частка в новому пулі ліквідності = √кількість монет DAI * кількість ETH 

Якщо ви приєдналися до пулу, де вже є учасники, ваша частка становитиме відсоток від загальної кількості монет. Уявімо, що там уже було 90 тис. DAI та 100 ETH. Разом з вашими монетами пул матиме 100 тис. DAI та 1 тис. ETH. Отже, ваша частка становить 10%.

Ви отримаєте токен, що підтвердить: у вас є 10% пула.

Якщо в пул додадуться нові учасники, ваша частка зменшиться. А якщо хтось забере свої активи та вийде з пула – збільшиться. Кожного разу, ви отримуватимете новий токен з новою часткою, а старий спалюватиметься.

Коли користувачі купуватимуть чи продаватимуть монети у пулі, де ви тримаєте свої монети, вони платитимуть за це комісію. Ви отримаєте з тієї суми певний відсоток, в залежності від вашої частки у пулі. У нашому випадку це 10%.

Фармінг дещо схожий на отримання відсотків з банківського рахунку –  ви технічно позичаєте гроші банку. З тією різницею, що фармінг – більш ризикований, нестабільний і складний, ніж банківський депозит.

Марк Кьюбан, власник Dallas Mavericks і активний криптофермер, вважає: фармінг мало чим відрізняється від купівлі акцій з високими дивідендами чи облігацій. Оскільки ви більше ризикуєте, то й ставки вищі.

Коли з’явився фармінг

Фармінг з’явився у червні 2020 року. Тоді платформа децентралізованих фінансівсервіси та застосунки, засновані на блокчейні, мета яких стати альтернативою банківській системі Compound почала поширювати свій токен COMP серед користувачів.

COMP – це токен управління. Його власники можуть голосувати за певні зміни у платформі. Завдяки структурі автоматичного поширення попит на токен був підвищений. Так Compound став лідером у DeFi того часу.

Відтоді криптофермери отримували прибуток у вигляді річного відсотка доходу. Але ця потенційна прибутковість пов’язана з високим ризиком, адже протоколи та ціна зароблених монет сильно коливаються.

Як працює прибуткове фермерство

Автоматизовані маркет-мейкери, або АММ, є частиною децентралізованих бірж (DEX). Їх створили, щоб усунути будь-яких посередників у торгівлі криптоактивами. Можна уявити AMM як комп’ютерну програму, що автоматизує процес надання ліквідності.

Фармінг криптовалюти тісно пов’язаний з моделлю AMM. Зазвичай автоматизовані маркет-мейкери включають постачальників ліквідності та пули ліквідності. 

Ліквідність визначає, як легко можна купити чи продати криптовалюту.

Постачальник ліквідності – це користувач, який дає свою крипту в користування пулу за відсоток. Так він полегшує торгівлю на платформі й отримує пасивний дохід на своєму депозиті.

Постачальники ліквідності вкладають кошти в пул ліквідності. Цей пул забезпечує ринок, де інші користувачі можуть позичати, брати в позику або обмінювати токени. За це з них стягують комісію. Її потім виплачують постачальникам ліквідності. Те, який відсоток від комісії вони отримають, залежить від їхньої частки в пулі ліквідності.

Наприклад, якщо ви вклали $1 тис. в пул ліквідності, а всього там $10 тис., ваша частка становитиме 10%. Отже, ви отримаєте 10% від комісії, яку заплатить користувач, який скористався послугами пулу. Це основа того, як працює автоматизований маркет-мейкер.

Правила можуть бути різними, але суть залишається одна – постачальники ліквідності отримують прибуток, що залежить від частки вкладених коштів.

Чим менше користувачів вклали гроші в пул ліквідності, тим більшою буде ваша частка. Джей Курахаші-Софу, віцепрезидент з маркетингу Ava Labs, вважає: фармінг – це програма винагород для тих, хто першим почне використовувати цю стратегію.

Проста схема дохідного фермерства

Гроші, що вносять на депозит, зазвичай є стейблкоїнами. Ціна цієї криптовалюти прив’язана до долара США, євро, нафти, золота або інших активів. Хоча вносити стейблкоїни не є загальною вимогою.

Серед найпоширеніших стейблкоїнів, що використовують у DeFi, є DAI, USDT, USDC, BUSD та інші. Деякі протоколи карбують токени, які представляють монети, що ви зберігаєте в системі. Наприклад, якщо ви внесете DAI в Compound, ви отримаєте cDAI, або Compound DAI. Якщо ви внесете ETH в Compound, ви отримаєте cETH.

Цей токен означатиме, що ви внесли в пул ліквідності певну кількість криптоактивів. Надалі його можна вкладати в інші пули ліквідності. Так можна створити багато складних шарів.

Наприклад, можна внести свій cDAI до іншого протоколу, який карбує третій токен. Цей третій токен представлятиме ваш cDAI, який представляє ваш DAI. І так далі.

Приклад стратегії фармінгу

Платформа Compound винагороджує інвесторів токенами COMP як за те, що вони дають свої монети в позику, так і за те, що вони їх позичають. Деякі користувачі намагаються збільшити свій прибуток, тому роблять і те, і інше.

Якщо ви берете кошти в позику, Compound надає токен COMP як кешбек. Він коштує $89. Що більше ви займаєте, то більше токенів COMP отримуєте.

Одна зі стратегій полягає в тому, щоб позичити актив з найвищою відсотковою ставкою, зайняти якнайбільше під токени, а потім повернути активи, що залишилися, назад у кредитний пул. Це дуже ризиковано. Потрібно дотримуватися правила: ніколи не вкладати те, що ви не можете дозволити собі втратити.

Який прибуток приносить фармінг

Оцінити рентабельність інвестицій у цій галузі складно. Ці розрахунки ніколи не будуть на 100% точними. Це тому що фармінг криптовалюти – досить конкурентний ринок. Він швидко розвивається, тому винагорода може змінюватися неймовірно швидко.

Є декілька способів розрахувати прибуток від фармінгу:

• Загальна заблокована вартість, або Total Value Locked, TVL, – це кількість заблокованоїтої, що ви надали в користування, тому не можете нею користуватися самостійно криптовалюти на кредитних майданчиках DeFi та інших грошових ринках. «Золоте правило» звучить так: чим більше грошей заблоковані, тим більшим може бути прибуток.
• Річна відсоткова ставка, або Annual Percentage Rate, APR, – це сума відсотків, які ви сплачуєте щорічно.
• Річний відсоток доходу, або Annual Percentage Yield, APY, – це фактична норма прибутку, яку ви отримуєте від інвестованих сум. У цьому випадку має значення нарахування відсотків.

Фармінг не застрахований від втрат капіталу. Деніел Дж. Сміт, професор економіки в Дослідницькому інституті політичної економії Університету штату Мідл Теннессі, вважає: прибутковість фармінгу, як і інвестицій у криптовалюту в цілому, усе ще є дуже невизначеною. На його думку, ризики, коли ви блокуєте монети під час фармінгу, переважають. Іноді вигідніше просто зберігати гроші на гаманці.

Браян Дешезар, колишній інвестиційний банкір і генеральний директор платформи фінансової кар’єри Breaking Into Wall Street, вважає: щоб отримати прибуток, фармінг криптовалюти потребує тисячі доларів і надзвичайно складних стратегій.

Ризики дохідного фармінгу

Ось основні ризики фармінгу криптовалюти:

• Волатильність – це коливання ціни криптовалюти. У червні 2021 року Марк Кьюбан втратив гроші, коли Titan, цифрова валюта, у якій він отримував прибуток, впав до нуля.
• Шахрайство – можна випадково вкласти свої монети в шахрайські проєкти або схеми. Згідно зі звітом The 2022 Crypto Crime Report, у 2021 році шахраї вкрали рекордну кількість криптовалюти – $14 млрд.

Райан Уоткінс, старший аналітик з криптоданих Messari, вважає: вкладати гроші у фармінг криптовалюти – це те саме, що віддати їх незнайомцю та очікувати, що він їх поверне.

• Rug pulls – це тип шахрайства, коли розробник криптовалюти збирає кошти інвестора для проєкту, а потім зникає. 2021 року криптоінвестори втратили майже $3 млрд через цей вид шахрайства.
• Смартконтракти, які використовують у фармінгу, можуть мати помилки або бути вразливими до зламу. Джей Курахаші-Софу вважає: більшість ризиків у фармінгу пов’язані зі смартконтрактами. Щоб підсилити їхню безпеку, потрібно краще перевіряти код. Ще не завадить аудит третьої сторони.
• Непостійна втрата – поки ви блокуєте свої кошти в пулах ліквідності, вартість криптовалюти може підскочити. Іноді відсотки за фармінг менші за прибуток, який ви могли б отримати від коливання ціни, якби тримали гроші при собі.
• Усе ще існує багато питань щодо регулювання криптовалюти. Наприклад, три штати США 2021 року заблокували один з найбільших сайтів криптокредитів BlockFi.

Джей Курахаші-Софу вважає: використання децентралізованих програм завжди є ризиком. Користувачі завжди повинні знати, яка команда стоїть за платформою. Ще варто звернути увагу на прозорість біржі й на те, наскільки ретельно пройшов аудит безпеки. 

Фармінг через пули ліквідності

Якщо ви хочете заробляти через пули ліквідності, ось що маєте зробити:

• Вибрати децентралізовану біржу. Ось найкращі платформи децентралізованих фінансів за версією OpenGeeksLab:

Compound Finance. Перш за все тут потрібно зареєструвати гаманець Ethereum. Потім можна давати або брати монети в позику. Платформа автоматично регулює ставки відповідно до попиту та пропозиції. 

MakerDAO. Це децентралізована кредитна служба, що підтримує створення стейблкоїна ​​DAI. Ті, хто вибере цю платформу, можуть придумати Maker Vault, який дозволяє зберігати заблоковані активи та генерує стейблкоїни.

Synthetix. Протокол видачі розподілених активів на блокчейні, що побудований на мережі Ethereum. Можна купити чи продати криптовалюту Synths. Платформа гарантує майже нескінченну ліквідність. Пул власників монет несе відповідальність за надання застави на сервісі, а також за підтримку стабільності.

Aave. На цій платформі є власні токени, які слугують винагородою для учасників – aTokens. Ті, хто вкладає більше грошей, отримують більше токенів.

Uniswap. Ця платформа дозволяє здійснювати нестабільні обміни монетами. Учасники пулу ліквідності повинні інвестувати еквівалентну вартість кількох монет для розвитку ринку. Так вони отримують комісію від трансакцій пулу.

Yearn Finance. Цей протокол перетворює інвестовані токени на yTokens. Смартконтракт Yearn Finance шукає протоколи DeFi для вирощування прибутку з найвищою річною відсотковою ставкою для фармінгу, щоб надсилати туди монети. Ця платформа автоматично вибирає стратегії фармінгу, про які знають менше користувачів, тому вони приносять більший прибуток.

Curve Finance. Платформа дає можливість обмінювати стейблкоїни високої вартості з тими, що мають низьку ціну.

Balancer. Протокол дозволяє розробляти власні пули, де провайдери ліквідності можуть розподіляти власні монети в пулі. Тоді постачальники ліквідності отримують прибуток від торгів, що відбуваються в пулах ліквідності.

• Вибрати валютну пару та суму грошей, яку ви хочете вкласти. Наприклад, ви вирішили вкласти в пул $1 тис. у DAI та ETH.
• Під’єднати свій DeFi-гаманець до платформи, ознайомитися з цінами та комісією майданчика. Якщо все гаразд, то внести відповідну кількість DAI й ETH. Натомість ви отримаєте токени, що представляють вашу частку в загальному пулі.
• Щоразу, коли кошти будуть залучені в обмінних операціях, на рахунок зараховуватиметься комісія пропорційно частці. Наприклад, коли хтось обмінюватиме ETH або DAI, він платитиме комісію. Ця комісія розподіляється між усім провайдерами ліквідності з цією парою монет у пулі.
• Токени можна продати назад біржі будь-якої миті і забрати свої гроші разом з доходом. Якщо ваша частка в пулі становила 10%, ви зможете забрати 10% DAI та ETH, що є в пулі на цей момент. Тобто ви не зможете забрати таку саму кількість монет, яку вклали. 

Висновок

Фармінг – це спосіб заробити на криптовалюті. Для цього потрібно вкладати гроші в пули ліквідності або давати їх у позику, а за це отримувати відсоток. Такі інвестиції вважаються досить ризикованими, адже криптовалюта може впасти в ціні, ви можете натрапити на шахраїв тощо.