Захист чи ризик? Що визначає цінність золота і на що варто зважати інвесторам – Карпіловський
Дмитро Карпіловський розповів, у чому цінність золота та про що варто пам’ятати, якщо ви плануєте вкладати в нього кошти. Фото: Facebook / Дмитро Карпіловський
Золото як актив приваблює не тільки пересічних інвесторів. Цей метал купують також центральні банки різних країн, пенсійні фонди тощо. Хоча золото вважають захисним і безпечним активом, за останні роки, його дохідність випередила навіть індекс S&P 500. У чому цінність золота та про що варто пам’ятати, якщо ви плануєте вкладати в нього кошти – розповів співзасновник спільноти «УкрІнвестКлуб», фултайм-інвестор Дмитро Карпіловський.
Карпіловський відзначив, що золото роками залишається активом довіри – його не можна надрукувати, зламати, списати після дефолту, у звичному розумінні метал не піддається девальвації чи інфляції.
«Золото стало таким активом, який, з одного боку, вважається одним із найстабільніших і має довіру навіть від найбільших вкладників – центральних банків цілих країн. А з іншого – це дуже дохідний актив завдяки зростанню ціни на це саме золото. А зростання ціни, як ви розумієте, формується насамперед зростанням попиту», – пояснив інвестор.
Очікується, що золото, як актив, що не залежить від систем, які можуть швидко створювати гроші увімкненням друкарського верстата чи натисканням кнопки, зростатиме не тільки в прибутках, а і з погляду довіри до нього. Тобто зберігатиме свою вартість.
«Будь-яка інвестиція в сучасних фіатних валютах, купівля квартири, акцій, облігацій несе в собі валютний ризик», – зазначив Карпіловський.
Так, долар може знецінитись, банківська система – колапсувати й так далі. Тому інвестори додають золото у свої портфелі задля диверсифікації, збереження вкладень, через простоту транспортування за потреби тощо.
З-поміж факторів цінності золота відзначають:
- обмеженість пропозиції – його запаси не нескінченні, до того ж процес видобутку досі доволі складний;
- нульовий кредитний ризик – йому не загрожує банкрутство чи дефолт;
- універсальність – золото визнають у будь-якій точці світу;
- психологічна довіра – люди тисячоліттями обирали золото як символ вартісності та безпеки.
Читайте також: Як працюють інвестиції в REIT, в чому переваги і чи вкладати в українські фонди – Карпіловський
Водночас тенденція до зростання вартості й дохідності золота простежується переважно в межах циклів недовіри до фінансової системи, до валют, до країни загалом. Його волатильність як активу зросла після кризи 2007–2008 років, аналітики вже ставлять під сумнів його здатність підвищувати прибутковість портфеля і одночасно із цим зменшувати його ризик.
Іншими словами, коли люди втрачають довіру до банків та фінансових систем, вони повертаються до золота, і тоді метал починає зростати в ціні та дохідності. І навпаки – щойно довіра до того ж долара відновлюється, золото йде на спад.
Ціна золота практично повністю формується на фінансових ринках, тому вартість унції – це результат взаємодії глобального попиту і глобальної пропозиції.
Ціна на золото зростає (і відповідно падає) разом з:
- попитом – якщо його купує дедалі більше людей, центробанків тощо, то вона зростає, і навпаки;
- очікуваннями людей – коли, до прикладу, долар слабше чи інфляція стає неконтрольована, інвестори купують золото як альтернативу;
- довірою – якщо немає впевненості у фіатних валютах, банках, фондових ринках, урядах, людям треба зберігати свої статки в чомусь іншому.
Тобто варто усвідомлювати, що золото – не той інструмент, який точно і прогнозовано зростатиме, а його волатильність останнім часом збільшилась.
«Перед тим, як купувати золото, потрібно чітко для себе визначитися, яке місце воно займає у вашому портфелі. Навіщо воно вам як актив? Ви розумієте механіку, як воно покращує вашу диверсифікацію. Вам потрібен захист від системних криз, ризиків та недовіри. Або ж ви купуєте його просто тому, що зараз і останнім часом воно демонструвало високу дохідність, але насправді не розумієте, як буде змінюватися цей параметр у майбутньому», – підсумував Карпіловський.