Назарій Рибінський – автор контента на сайте

Полномасштабное вторжение россии в Украину повлекло за собой мощную волну миграции, которая ускорила обмен опытами и привычками с европейцами и американцами. Украинцы оказались в среде (в Испании, Италии, США, Канаде), где инвестиции в свое будущее – это не только о покупке недвижимости. Несмотря на наличие традиционных инструментов инвестирования в Украине, еще больше растет интерес к инвестированию, например, в фондовый рынок. Уже из своего опыта украинцы из-за границы рассказывают, как благодаря инвестированию они откладывают на пенсию, обеспечивают детям образование, актуализируя эти вопросы и в нашей стране. Итак, сегодня люди, не интересовавшиеся инвестированием раньше, попали в ситуацию, когда нужно понимать, как работает эта система. В частности, чуть ли не в каждой IT-компании в вашем контракте будет графа с процентом, который будут списывать в ваш пенсионный портфель, потому что работодатель от этого извлекает выгоду от государства, например, в виде меньших налогов. Многие украинцы пытаются разобраться в теме в ускоренном режиме, спрашивают советов у знакомых, которые знают больше, однако с некоторыми советами вы рискуете больше потерять, чем получить. Чтобы не попасть в передрягу, стоит прежде всего понять, что макроэкономика – не скучное слово из учебников, и сначала нужно посмотреть на нее, чтобы понять, куда инвестировать. Макроэкономика оказывает влияние без преувеличения на все рынки. Именно поэтому стоит смотреть на ситуацию сверху вниз: сначала на экономическую погоду, а уже потом – на инвестиционные инструменты. Простым языком: какая погода, такова и одежда, и согласно макроэкономической теории есть время для роста и замедления экономики, коррелируемого с рыночными циклами. То есть для каждого вида активов, в которые можно инвестировать (акции, облигации, сырье, золото и недвижимость) существуют более благоприятные и неблагоприятные периоды. Раньше инвесторы могли не сильно отслеживать ситуацию на мировом рынке, ведь инфляция была невысокой, поэтому деньги можно было брать под небольшой процент и выгодно вкладывать в сильно растущий рынок акций. Теперь следует помнить, что музыку в сфере экономики ставит США (а точнее их Федеральная резервная система, контролирующая доллар), а USD является мировой резервной валютой. Таким образом, изменения в Америке влияют на большинство мировых рынков. США повышает процентные ставки – вслед за ними это делает и Европа. К примеру, инфляция евро сейчас одна из самых больших в истории, потому что наследует колебания доллара. Анализируя изменения в макроэкономическом секторе, мы видим, что в ближайшее время США продолжат задавать тенденции, поэтому стоит разобраться, как работает экономика в целом. В любой стране за стабильную экономическую ситуацию отвечают Центральные банки. В США это ФРС – двухмандатная организация, помогающая поддерживать приемлемый уровень безработицы (на уровне 2-4%) и низкую инфляцию (на уровне 2%). Если один из этих показателей отклоняется, ФРС применяет инструменты для сбалансирования системы, в частности: Управление ключевой кредитной ставкой, определяющей дороговизну капитала (удорожание денег) и скорость его оборота. Наращивание и сокращение баланса ФРС – QE (количественное смягчение) и QT (количественное усиление). Это, например, механизм выкупа облигаций у правительства. Текущая ситуация в США (инфляция на уровне около 7% и ставка — 4,75%, а также разговоры об ожидаемых повышениях ставки) в первую очередь влияет на фондовый рынок (и на криптовалюту, которая, по нашему мнению, к нему привязана). В конце концов, эта ситуация влияет и на ипотечные кредиты (на недвижимость). В настоящее время сохраняется высокий уровень безработицы и кредитные ставки высоки. Пока такая ситуация с инфляцией и ставкой сохраняется в США, она будет сохраняться и в других странах. Теперь простыми словами, как работает инвестирование в такое время Снижение процентной ставки ожидаемо влияет на рынки. Когда ее повышают, деньги становятся дороже, но падает инфляция. В конце 2022 года так и произошло. Каждый раз, когда повышают процентные ставки, деньги становятся дороже для финучреждений, а значит и для населения. То есть, если у человека была ставка 4% годовых на недвижимость, а ныне, например, 6% – это ощутимое изменение. В то же время становится больше кредитов, происходят увольнения. Выходит, что сумма становится меньше. Вот эти свободные средства люди привыкли инвестировать в рынки, но в 2022 году рынки акций и криптовалюты сильно падали. В ситуации, когда деньги дорожают, люди переходят из агрессивных активов в инвестирование в консервативные. Они хотят переждать плохие времена, вкладывая в облигации или золото, или же в акции сильных компаний с системными доходами. McDonald's за 2022 год просела всего на 1% по сравнению с акциями роста, например PayPal, которая за 2022 год потеряла в своей капитализации 63,5%, Meta, потерявшая 64,9% или Tesla – 65%. Удобно отслеживать рост и падение акций в приложении Yahoo! Finance. Итак, история показала, что когда деньги «дешевые» (низкая процентная ставка, низкая инфляция, низкий уровень безработицы), люди вкладывают в компании сектора высоких технологий, и он активно растет. Но в моменты, когда грозит кризис (деньги «дорожают»), этот сектор громко и сильно падает. Интересный момент в том, что инвестируя в крупные компании (индекс S&P500), вы всегда будете иметь доходность большую, чем сама инфляция на долгосрочном горизонте, поскольку компании из этого списка сами и создают инфляцию. На мой взгляд, безопаснее вкладывать средства не в конкретные компании, а в сборники (индексы) типа «100 высокотехнологичных компаний» или «500 крупнейших компаний», потому что привязываться к одной конкретной компании означает привязываться к бизнесу и рисковать больше. Лучший и наиболее безопасный способ инвестирования для долгосрочного инвестора Я считаю, что портфель должен соответствовать временам, а они бывают хорошие и плохие. Портфель роста – для хороших времен, защитный портфель – для плохих. Сейчас портфели роста идут в минусы, а потому, чтобы сохранить капитал клиентов, в 2022 году мы работали с защитным портфелем и просели всего на -2,8% к концу года. Даже всесезонный портфель инвестиционного гуру Рэя Далио упал на 22% с начала года, а фонд инноваций Ark Innovation Кэти Вуд обвалился на 68%. Базовый индекс американских акций S&P 500 также просел более чем на 20%. Нам удалось добиться хорошего результата благодаря использованию так называемого «инструмента хеджирования» в период падения рынка. Еще с конца 2021 года мы использовали инвертный (обратный) ETF против сектора технологий. Это дало рост части портфеля более чем на 36%. Инструмент инвестирования в сырьевые товары в 2022 году тоже вырос примерно на 15% (больше всего с начала года до середины июля), благодаря чему мы закрыли первое полугодие 2022 года с отметкой +10,7%. Что же упало и почему не удержали плюс? Не так сильно, как S&P 500, но просели защитные акции (value). Долгосрочные и краткосрочные облигации также упали. Золото просело на 10%. Но вышеупомянутый рост позиции, игравшей на снижение технологического сектора (биржи NASDAQ) и рост цены на сырьевые товары, хорошо сбалансировали портфель, перекрыв падение других активов. Сейчас мы видим небольшие признаки начала хороших времен на фондовом рынке, но продолжаем работать с защитным портфелем, постепенно добавляя инструменты, нацеленные на рост. Сегодня наш портфель это фонды акций (американские ETF), корпоративные (компании США) и государственные (США) облигации, а также инвестиционное золото и фонд сырья и кэш. В январе мы сократили долю акций ценности и прибавили акции роста, а также сократили долю позиции, играющей против роста технологического сектора. Осторожность поможет нам не сильно потерять, если ситуация на рынке снова ухудшится, но иметь почву для следующего шага, если она будет улучшаться. Поэтому, чтобы получить результат выше среднего, я советую избрать стратегию жесткой диверсификации и инвестировать не просто в разные активы, а прежде всего в разные классы инструментов: фонды акций, облигаций, сырьевых товаров и золота (инвестиционного, а не физического). Более того, эти классы должны быть разных секторов, регионов и стратегий.

No items found.