Чтобы догнать Польшу по уровню ВВП, нам надо 10 лет расти на 17,4%. Почему это невозможно с текущей учетной ставкой

Учетная ставка – это процентная ставка, которую центральный банк (в Украине – это Национальный банк Украины) взимает с коммерческих банков за кредиты. Снижая учетную ставку, центральный банк удешевляет займы для бизнеса и физических лиц. Это может привести к увеличению спроса на потребительские товары и услуги, что может стимулировать экономический рост.

Щоби наздогнати Польщу за рівнем ВВП, нам треба 10 років зростати на 17,4%. Чому це неможливо з поточною обліковою ставкою

Нацбанк Украины

Есть много доказательств того, что снижение учетной ставки может привести к увеличению спроса на потребительские товары. К примеру, исследование Международного валютного фонда показало, что снижение учетной ставки на 1 процентный пункт может привести к увеличению потребления от 0,5 до 1%.

Сейчас учетная ставка НБУ – 25%, что делает невозможным дешевые кредиты для населения. То есть, банки также должны зарабатывать деньги, следовательно добавляют к учетке собственную прибыль.

В реальности кредит для конечного покупателя возрастает до около 30%, то есть, если вы берете деньги в бизнес, то ваша рентабельность должна быть процентов 35-40. Чтобы вы могли и обслуживать кредит, и зарабатывать деньги.

Есть несколько причин, почему снижение учетной ставки может привести к увеличению спроса на потребительские товары. Во-первых, это удешевляет займы для бизнеса, что может привести к увеличению инвестиций. Это может привести к увеличению предложения товаров и услуг, что может оказать давление на цены в сторону их снижения.

Во-вторых, снижение учетной ставки удешевляет займы для физических лиц, что может привести к увеличению потребительских расходов. Это объясняется тем, что люди более склонны тратить деньги тогда, когда занимать дешевле.

В-третьих, снижение учетной ставки может привести к росту цен на активы, такие как акции и недвижимость. Это происходит потому, что более низкие процентные ставки делают инвестиции в эти активы более привлекательными. Когда цены на активы растут, люди чувствуют себя богатыми, что может привести к увеличению потребительских расходов.

Решение центрального банка в каждой стране снизить учетную ставку является положительным событием для экономики. Оно, вероятно, приведет к увеличению спроса на потребительские товары и услуги, что может стимулировать экономический рост.

Однако важно отметить, что центральный банк должен будет внимательно следить за ситуацией и корректировать учетную ставку при необходимости. Если инфляция начнет расти, центральному банку может потребоваться повысить учетную ставку, чтобы контролировать инфляцию.

Что такое инфляция

Инфляция – это общий рост цен на товары и услуги в экономике с течением времени, что снижает покупательскую способность как потребителей, так и бизнеса. Другими словами, ваш доллар (или какая-либо другая валюта, которую вы используете для покупок) сегодня не будет стоить столько же, сколько он стоил вчера.

Чтобы понять последствия инфляции, возьмите обычный товар и сравните его цену в один период с другим. К примеру, в 1970 году средняя чашка кофе стоила 25 центов. К 2019 году она выросла до $1,59. Итак, за $5 вы могли бы купить около трех чашек кофе в 2019 году по сравнению с 20 чашками в 1970 году.

Это и есть инфляция, и она не ограничивается скачками цен на отдельные товары или услуги. Она касается роста цен во всем секторе, например розничной торговле или автомобилестроении, и, в конце концов, экономике страны в целом.

Кроме вышеприведенных данных, есть еще несколько аргументов в пользу снижения учетной ставки. Во-первых, это поможет стимулировать экономический рост во время рецессии. Во-вторых, это может помочь сделать экономику более конкурентоспособной за счет удешевления займов для бизнеса. В третьих, это может помочь снизить стоимость жизни для потребителей.

Конечно, снижение учетной ставки имеет и определенные потенциальные недостатки. Например, это может привести к росту инфляции. Однако в большинстве случаев преимущества от снижения учетной ставки, вероятно, перевешивают риски.

В общем, снижение учетной ставки – это политика, которая может быть использована для увеличения спроса на потребительские товары и ускорения экономического роста. Эту политику успешно применяют центральные банки во всем мире.

В конце концов, решение о снижении учетной ставки является суждением, которое НБУ должен будет принять, исходя из текущей экономической ситуации и целей монетарной политики.

Какие факторы НБУ может принять во внимание при принятии решения снизить учетную ставку?

• Уровень экономического роста. Если экономика растет медленно, НБУ может быть более подвержен снижению учетной ставки с целью стимулирования роста.
• Уровень инфляции. Если инфляция высока, НБУ, скорее всего, оставит учетную ставку на текущем уровне или даже повысит ее для того, чтобы контролировать инфляцию.
• Цели монетарной политики НБУ. У НБУ есть ряд целей монетарной политики, таких как поддержание ценовой стабильности и стимулирование экономического роста. НБУ нужно будет рассмотреть, как снижение учетной ставки повлияет на достижение этих целей.

Наконец – о цифрах.

Всемирный банк в апреле ухудшил прогноз роста валового внутреннего продукта Украины в 2023 году с 3,3 до 0,5%. При этом рост ВВП в 2024 году прогнозируется на уровне 3,5%, в 2025 – 6,5%. Законом о госбюджете на 2023 год предусмотрен рост реального ВВП на 3,2%.

Варшава, Польша

Чтобы догнать Польшу.

Если ВВП Польши останется неизменным, то Украине нужен ежегодный темп роста около 14,9%, чтобы увеличить свой ВВП в четыре раза за 10 лет.

Однако ВВП Польши не будет оставаться постоянным – скорее всего, он продолжит расти.

Предположим, что ВВП Польши растет скромными темпами в 2% в год. Чтобы догнать Польшу через 10 лет, Украине понадобится ежегодный рост примерно на 17,4%.

С существующей учетной ставкой это невозможно.