На примерах биткоина и Coca-Cola: два шага, чтобы снизить рискованность инвестпортфеля

Инвесторы много размышляют о том, какие активы должны быть в их портфеле. Однако часто забывают о взвешенном распределении каждой позиции.

Woodinville, WA USA - circa May 2022: Angled view of Mexican Cokes for sale inside a Haggen grocery store.

Эта ошибка способна привести к не сбалансированному и неоправданно рискованному портфелю. Чтобы ее предотвратить, нужно сделать два шага. Разберемся, каких именно.

Виктория Тигипко

Первый шаг

Определите размер активов в зависимости от их «октанового» уровня.

Торговля акциями Coca-Cola

Предположим, у вас есть одинаково сильное убеждение в отношении биткоина и Coca-Cola. Поэтому вы хотите, чтобы ваш портфель был равномерно распределен между этими двумя активами.

Первым вашим мнением может стать разделение портфеля 50 на 50. Однако вы фокусируетесь на двух очень разных активах. Потому подобный подход не даст того сочетания, которое вы ищете.

Курс биткоина склонен меняться гораздо сильнее, чем акции Coca-Cola. Полезный способ количественно оценить эту разницу – сравнить годовую волатильность активов. У биткоина она составляет 81%. Это примерно в четыре раза больше, чем Coca-Cola (16%).

То есть распределение 50/50 означает, что вы более убеждены в биткоине. Его результаты будут иметь гораздо большее влияние на портфель. Чтобы устранить этот перекос, нужно меньше вкладывать в биткоин и больше в Coca-Cola – примерно 17% против 83%.

Второй шаг

Оценивайте активы, исходя из их диверсификационных преимуществ. 

Например, у вас есть портфель из восьми акций. Вы хотите добавить к ним золото и еще одну акцию.

Если предположите, что их волатильность схожа, то можете поддаться искушению взвесить их поровну и выделить около 10% портфеля на каждый.

Однако золото принесет гораздо больше преимуществ диверсификации, чем еще одна акция. Ваш портфель уже состоит из этих ценных бумаг. В противоположность им, золото подчиняется другим факторам.

Например, поднимается в цене, когда экономический рост слаб, а инфляция высока. Итак, вы можете посвятить большую часть своего запланированного расширения золотому портфелю.

Слиток золота

Полезный способ количественно оценить диверсификационные преимущества актива – определить, насколько сильно он коррелирует с другими.

Движущиеся синхронно друг с другом имеют корреляцию 1. Активы же, диверсифицирующие друг друга – минус 1. Чем ниже корреляция актива с другой частью портфеля, тем полезней он как инструмент диверсификации.

Диверсифицировать портфолио ангельских инвестиций значительно сложнее, чем инвестиции в публичный рынок, ведь порог входа очень высок – ангелам нужно вкладывать десятки или сотни тысяч долларов в один стартап, что не способствует диверсификации.

Целью нашей платформы ICLUB online является понижение порога входа в индустрию ангельских инвестиций – присоединившись к платформе сейчас, вы сможете начать инвестировать в стартапы вместе с TAVentures с минимальным чеком в $10 тыс.