«Шансы биткоина гораздо лучше, чем у любого другого криптоактива». Что будет с криптовалютами и как быть инвесторам

cryСейчас крипта переживает что-то отдаленно напоминающее крах технологических акций 2000 года. Есть некоторые криптопроекты с рабочим продуктом, но:

Collection from different coins of crypto currency, pattern from a ethereum, litecoin, bitcoin, monero, ripple, dash on dark background. Cryptocurrency and blockchain trading concept.

1. Проекты и инфраструктура должны быть намного лучше, чтобы действительно преодолеть пропасть и стать мейнстримом.
2. Массовое внедрение отстает примерно на пять лет от того, на что надеялись некоторые.
Англійська для початківців від Englishdom.
Для тих, хто тільки починає вивчати англійську і хоче вміти використовувати базову лексику і граматику.
Реєстрація на курс

Вся криптовалюта остается для меня рискованной

На бычьих рынках мы все упускаем из виду проблемы как с криптовалютами, так и с акциями. Рост выручки Uber или Coinbase люди воспринимают сверхоптимистично. Почему бы ей просто не продолжать расти?

Высокая доходность в DeFi? Это не показатель скорого дефолта контрагентов, а «свободные деньги» – приходи и стриги.

На бычьем рынке то, что Solana постоянно не работала, рассматривали как издержки роста. Задержки масштабирования эфириума и проблемы мерджа, казалось, утрясутся сами собой. Обеспечение безопасности сети биткоина – со временем разберемся, что делать.

На медвежьем рынке все выглядит совершенно иначе: у людей куча всяких щитков, абстрактный оптимизм уходит с рынка. И начинаются вопросы. Например, разумна ли оценка? Фундаментален ли подход с точки зрения показателей? Выживут ли AVAX/Polygon/Solana, то есть текущие инноваторы, через пять лет? А 10 лет?

За последние шесть месяцев мы не узнали ничего принципиально нового о криптографии. Очевидные Понципо сути, финансовая пирамида разваливаются. Убыточные бизнес-модели больше не спасают, поэтому уходят из бизнеса.

Вероятно, по текущим ценам есть достойные входы в токены для следующего бычьего забега, но с высоким риском.

Для большинства альткоинов это рискованно, они могут не выжить на устойчивом медвежьем рынке. И даже если выживут, то будут как Litecoin, EOS и Ripple – своего рода зомби-монеты цикла 2017 года.

Вся криптовалюта по-прежнему остается для меня рискованной и ранней стадией. Как и Nasdaq в 2000 году, мы можем быть уверены, что достигли раннего уровня зрелости – доказанного соответствия в некоторой степени продукта рынку, работающей инфраструктуры, реальной ценности.

Но пока технология на раннем этапе развития. Большинство лидеров рынка, скорее всего, заменят более новые/улучшенные версии. Вероятно, будут некоторые исключения. 

Как сегодня разумно подойти к крипторынкам в качестве инвестора? Аналогично инвестированию в технологические акции после 2000 года. Сочетание базовых инвестиций в стоимость для существующих проектов и пристального внимания к новым проектам и темам, которые возглавят следующий бычий цикл.

Что насчет биткоина?

Биткоин стоит отдельно, потому что это единственный криптоактив, который не конкурирует по технологии или продукту. Он конкурирует в первую очередь в безопасности/стабильности.

Поэтому я всегда думал, что если биткойн потерпит неудачу, то, вероятно, не потому что его заменит что-то лучшее. Скорее всего, он пострадает по другим причинам. 

Может, механизм Nakamoto PoW окажется фатально ошибочным. BTC – это единственный актив, о котором я в настоящее время думаю как о самостоятельном активе в портфеле на срок более трех лет.

Есть шансы 50 на 50, что BTC выйдет из строя в течение 20 лет, но его шансы гораздо лучше, чем у любого другого криптоактива.

Другие криптовалюты могут предложить более высокий возврат инвестиций, но с большим риском. Поэтому они разумно составляют небольшую часть более широкого портфеля. В основном я думаю о BTC как об Amazon, а обо всем остальном – как о ставках в стиле венчурного капитала.

Если вам кажется, что я по-медвежьи переобулся, то это не про меня. Я писал то же самое девять месяцев назад, когда токены оценивали в 3–25 раз выше. Рынок сейчас намного ближе к честному. Это лучшее время для покупки, чем когда-либо с февраля 2021 года.

Я гораздо более оптимистично смотрю на доходность криптовалюты на два года вперед, чем девять месяцев назад. Мы должны быть осторожны с тем, что покупаем, если пытаемся купить и сохранить долгосрочную ценность.