Правило 10–5‑3: як прикинути дохідність інвестицій і чи спрацює воно в Україні

Ніхто не знає, що буде з ринком завтра, не кажучи вже про 20 років уперед. Тож інвестори часто користуються простими орієнтирами. Один із найвідоміших — «правило 10–5‑3»: акції в середньому дають 10% річних, облігації — 5%, а готівкові інструменти — 3%. Як ним користуватися, чому навіть у США його вважають надто оптимістичним, розповідає Kiplinger, а ми адаптуємо до наших реалій та показуємо, що буде, якщо підставити в нього українські цифри,

Правило 10–5‑3: як прикинути дохідність інвестицій і чи спрацює воно в Україні. Колаж МС.Today

Головне

• Правило 10–5‑3 допомагає оцінити середню дохідність портфеля залежно від того, скільки в ньому акцій, облігацій і «кешу».
• Цифри спираються на історичні дані США з 1926 року, але прогнози на наступне десятиліття значно скромніші.
• Правило не враховує комісії, податки, обвали ринку й інфляцію.
• В Україні сам принцип працює, але цифри зовсім інші: головні інструменти — депозити й ОВДП.

Що таке правило 10–5‑3

Правило припускає, що в довгостроковій перспективі можна розраховувати на такі середні річні доходи:

• 10% — від акцій;
• 5% — від облігацій;
• 3% — від «кешу» та його еквівалентів, наприклад короткострокових державних облігацій США чи фондів грошового ринку.

Ці цифри не взяті зі стелі. За даними Wells Far­go Invest­ment Insti­tute, акції великих американських компаній з 1926 по 2025 рік давали в середньому 10,5% річних, довгострокові державні облігації — 5%, а короткострокові — 3,3%.

Але, як наголошує засновник Wealth Guide Finan­cial Майк Маккракен, є велика різниця між тим, скільки ринок давав у середньому історично, і тим, що реально отримає конкретний інвестор.

Читайте також: Найгірший жовтень за 12 років: чому біткоїн провалив «Upto­ber»

Як розрахувати дохідність портфеля за правилом 10–5‑3

Фінансовий радник Cap­i­tal Choice Finan­cial Group Крістофер Волш пропонує просто помножити частку кожного типу активів на його очікувану дохідність.

Наприклад, у вас $100 тис., розподілені так:

• 60% в акціях: $60 тис. під 10% дадуть $6000;
• 30% в облігаціях: $30 тис. під 5% дадуть $1500;
• 10% у «кеші»: $10 тис. під 3% дадуть $300.

Разом — $7800, або 7,8% річних.

Правило 72: за скільки років подвояться гроші

Волш радить поєднувати 10–5‑3 з «правилом 72», яке показує, за скільки років подвоїться капітал. Для цього треба поділити 72 на середню річну дохідність. За 7,8% портфель подвоюватиметься приблизно кожні дев’ять років, якщо не додавати й не знімати гроші.

Але обидва правила не враховують коливань ринку, тож вони радше орієнтири, ніж інструменти для планування.

Чи працює правило 10–5‑3 у 2026 році

Минулі результати не гарантують майбутніх. Наприклад, Van­guard у липні 2026 року прогнозував для наступного десятиліття значно скромніші цифри:

• американські акції — 4,2–6,2% річних замість 10%;
• облігації — 4,3–5,3%;
• «кеш» — 3–4%.

Волш сам закладає в плани 7–9% річних залежно від горизонту й готовності до ризику. Він вважає, що правило 10–5‑3 корисніше для молодих інвесторів, бо історичні середні показники спираються на періоди від 30 років.

А Маккракен, працюючи з тими, хто збирається на пенсію, радить бути ще обережнішим: «Пенсійний план має працювати на хороших ринках, на поганих і на всьому, що між ними».

Читайте також: НБУ підвищив облікову ставку до 16,5%: що це означає для депозитів, кредитів та інфляції

Головні недоліки правила 10–5‑3

Ринок непередбачуваний. У 2022 році через зростання ставок одночасно впали й акції, й облігації: індекс S&P 500 втратив 18% — це один із найгірших років з 1957-го, а індекс облігацій Bloomberg Aggre­gate — 13%.

Правило ігнорує комісії й податки, а також поповнення чи зняття грошей.

Важлива диверсифікація. Якщо у вас лише кілька акцій, результати можуть сильно відрізнятися від середніх по ринку.

Ризик послідовності дохідності. Для пенсіонерів падіння ринку на початку пенсії може суттєво скоротити те, на скільки вистачить заощаджень. «Ви не можете витратити середню дохідність, ви можете витратити лише реальну», — пояснює Маккракен.

Правило 10–5‑3 по-українськи: які цифри підставити

В Україні фондовий ринок акцій для приватних інвесторів розвинений слабко, тож більшість людей тримають заощадження на депозитах, в ОВДП або у валюті. Сам принцип зважування дохідності працює й тут, але цифри зовсім інші.

Орієнтири станом на кінець жовтня 2026 року:

• гривневі ОВДП — 16,5–17,05% річних без податку;
• гривневі депозити — у середньому 14–14,5% річних до оподаткування, тобто близько 10,8–11,2% після сплати 23% податків;
• доларові ОВДП — 3,05–3,43% у валюті без податку.

Приклад: якщо 50 тис. грн вкласти в ОВДП під 16,5%, а ще 50 тис. грн — на депозит під 11% чистими, отримаємо близько 13 750 грн на рік, або приблизно 13,75%. За правилом 72 така сума подвоювалася б приблизно за 5,2 року.

Але є важливий нюанс — інфляція. НБУ прогнозує її на рівні 12,5% наприкінці 2026 року. Тож реальна, тобто з поправкою на зростання цін, дохідність такого портфеля сьогодні близька до нуля. Саме тому, як ми вже писали, гривневі вклади не завжди обганяють інфляцію й девальвацію. А з валютою свої ризики: щоб купівля долара обіграла депозит, курс має суттєво зрости.

Скільки дохідності вам насправді потрібно

Маккракен радить почати з іншого запитання: яка дохідність вам потрібна, щоб досягти своїх цілей? Якщо для цього досить 5%, немає сенсу ризикувати заради 10%.

Головне — досягти мети, беручи лише стільки ризику, скільки вам потрібно і скільки ви готові витримати. А під час війни ще й не забувати про фінансову подушку, до якої можна швидко дістатися.

Матеріал має інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією.

Читайте також: Щедрість, яка вигідна й вам: 5 секретів розумних донатів від фінансового радника