Захист чи ризик? Що визначає цінність золота і на що варто зважати інвесторам – Карпіловський

Золото як актив приваблює не тільки пересічних інвесторів. Цей метал купують також центральні банки різних країн, пенсійні фонди тощо. Хоча золото вважають захисним і безпечним активом, за останні роки, його дохідність випередила навіть індекс S&P 500. У чому цінність золота та про що варто пам’ятати, якщо ви плануєте вкладати в нього кошти – розповів співзасновник спільноти «УкрІнвестКлуб», фултайм-інвестор Дмитро Карпіловський.

Дмитро Карпіловський розповів, у чому цінність золота та про що варто пам’ятати, якщо ви плануєте вкладати в нього кошти. Фото: Facebook / Дмитро Карпіловський

Карпіловський відзначив, що золото роками залишається активом довіри – його не можна надрукувати, зламати, списати після дефолту, у звичному розумінні метал не піддається девальвації чи інфляції.

«Золото стало таким активом, який, з одного боку, вважається одним із найстабільніших і має довіру навіть від найбільших вкладників – центральних банків цілих країн. А з іншого – це дуже дохідний актив завдяки зростанню ціни на це саме золото. А зростання ціни, як ви розумієте, формується насамперед зростанням попиту», – пояснив інвестор.

Очікується, що золото, як актив, що не залежить від систем, які можуть швидко створювати гроші увімкненням друкарського верстата чи натисканням кнопки, зростатиме не тільки в прибутках, а і з погляду довіри до нього. Тобто зберігатиме свою вартість.

«Будь-яка інвестиція в сучасних фіатних валютах, купівля квартири, акцій, облігацій несе в собі валютний ризик», – зазначив Карпіловський.

Так, долар може знецінитись, банківська система – колапсувати й так далі. Тому інвестори додають золото у свої портфелі задля диверсифікації, збереження вкладень, через простоту транспортування за потреби тощо.

З-поміж факторів цінності золота відзначають:

• обмеженість пропозиції – його запаси не нескінченні, до того ж процес видобутку досі доволі складний;
• нульовий кредитний ризик – йому не загрожує банкрутство чи дефолт;
• універсальність – золото визнають у будь-якій точці світу;
• психологічна довіра – люди тисячоліттями обирали золото як символ вартісності та безпеки.

Читайте також: Як працюють інвестиції в REIT, в чому переваги і чи вкладати в українські фонди – Карпіловський

Водночас тенденція до зростання вартості й дохідності золота простежується переважно в межах циклів недовіри до фінансової системи, до валют, до країни загалом. Його волатильність як активу зросла після кризи 2007–2008 років, аналітики вже ставлять під сумнів його здатність підвищувати прибутковість портфеля і одночасно із цим зменшувати його ризик.

Іншими словами, коли люди втрачають довіру до банків та фінансових систем, вони повертаються до золота, і тоді метал починає зростати в ціні та дохідності. І навпаки – щойно довіра до того ж долара відновлюється, золото йде на спад.

Ціна золота практично повністю формується на фінансових ринках, тому вартість унції – це результат взаємодії глобального попиту і глобальної пропозиції.

Ціна на золото зростає (і відповідно падає) разом з:

• попитом – якщо його купує дедалі більше людей, центробанків тощо, то вона зростає, і навпаки;
• очікуваннями людей – коли, до прикладу, долар слабше чи інфляція стає неконтрольована, інвестори купують золото як альтернативу;
• довірою – якщо немає впевненості у фіатних валютах, банках, фондових ринках, урядах, людям треба зберігати свої статки в чомусь іншому.

Тобто варто усвідомлювати, що золото – не той інструмент, який точно і прогнозовано зростатиме, а його волатильність останнім часом збільшилась.

«Перед тим, як купувати золото, потрібно чітко для себе визначитися, яке місце воно займає у вашому портфелі. Навіщо воно вам як актив? Ви розумієте механіку, як воно покращує вашу диверсифікацію. Вам потрібен захист від системних криз, ризиків та недовіри. Або ж ви купуєте його просто тому, що зараз і останнім часом воно демонструвало високу дохідність, але насправді не розумієте, як буде змінюватися цей параметр у майбутньому», – підсумував Карпіловський.

• Нагадаємо, раніше Дмитро Карпіловський розповів, у що інвестувати українцям – обирати локальні інструменти й активи чи надавати перевагу можливостям, відкритим за кордоном, та пояснив, які 6 етапів проходить інвестор і як змінюється його мислення.