28 июля онлайн-брокер Robinhood провел IPO (первичное публичное размещение акций. – Прим. ред.). Торги на бирже Nasdaq стартовали 29 июля с отметки $38, после чего упали до $34,42. Сейчас цена составляет $35,21.
Благодаря тому, что площадка весь год была популярна, IPO может стать самым ожидаемым финансовым событием 2021 года. В рекламном материале MC.today эксперты криптобиржи Currency.com рассказывают, что представляет собой Robinhood и к чему стоит готовиться.
Компания Robinhood
Robinhood создали в 2013 году Байджу Бхатт и Влад Тенев. Площадка является онлайн-брокером. Основатели хотели создать удобное и простое в использовании приложение, где можно торговать на финансовых рынках. Оно должно было открыть рынок торговли для многих людей во всем мире. Отсутствие комиссии за любые сделки – основная особенность Robinhood.
Клиенты Robinhood могут выбирать, с помощью каких торговых инструментов они будут вести трейдинг. Это может быть криптовалюта, акции, опционы и другое. Благодаря тому, что площадка довольна проста в использовании и не берет комиссии, в клиенты удалось привлечь много молодежи. Средний возраст клиентов – 31 год. Такого нет ни у одной другой аналогичной площадки.
Основным доходом брокера является продажа подписки – Robinhood Gold. Она выгодна тем, что клиент сможет получить доступ к более глубоким данным рынка, аналитике от аналитической компании Morningstar и мгновенно пополнять счет. Стоимость подписки – $5 в месяц. Если посмотреть на данные от 31 марта 2021 года, общее количество подписчиков платформы достигло 1,4 млн.
У площадки также есть медиа – Robinhood Learn. Каждый день на ресурсе появляются новости рынка, свежая аналитика, обучающие статьи. Еще там можно получить доступ к материалам от The Wall Street Journal, Barrons, Reuters.
Финансовые показатели
Весь 2021 год чистая прибыль площадки постоянно растет. Только за первый квартал она поднялась более чем в четыре раза, со $128 млн до $522 млн. Но и убытки в этом квартале также увеличились. Они составили $1,4 млрд, а это больше, чем в прошлом году.
Такие внушительные убытки могут быть связаны с акциями GME (GameStop): в начале 2021 года пользователи форума Reddit разгоняли цену акций компании. Это повлияло на ликвидацию шорт-позиций (сделка с целью заработать на снижении стоимости актива. – Прим. ред.), которые были среди резидентов Robinhood.
Но это была лишь теория, которую развенчали руководители Robinhood. Они заявили, что платформа понесла убытки из-за конвертируемых облигаций (облигация, дающая своему владельцу право обменять ее на акции того же эмитента. – Прим. ред.). В момент, когда выпускали конвертируемые облигации, поднялась цена залоговых акций, потому что их стоимость теперь была больше заемной суммы.
Здесь можно составить грамотный портфель и не беспокоиться о сохранности своих средств
Акции GameStop резко выросли в цене, с $30 до $450. Чтобы не покупать и не продавать постоянно акции для клиентов, Robinhood использует конвертируемые вексели, которые потом можно обменять на реальные акции. Стоят облигации так же, как и реальные акции. В какой-то момент стоимость акций резко взлетела, а стоимость облигаций осталась прежней. Так Robinhood понесла большие убытки, которые не касаются качества ведения бизнеса и ситуации на рынке.
Риски и IPO
Основным риском Robinhood называют то, что компания продает поток ордеров (внешние заказы с торговой площадки. – Прим. ред.). Она выводит торговые заявки клиентов на другие биржи и площадки. Например, на платформе есть покупатели и продавцы. Покупатели хотят купить 1 тыс. акций Apple, а у продавцов на площадке в сумме есть только 5 тыс. Тогда Robinhood выводит заявки на недостающие 5 тыс. акций на другие площадки, где этот спрос удовлетворят.
Из-за этого за платформой наблюдают государственные регуляторы, в которые входят Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Конгресс США. Если правительство Соединенных Штатов будет принимать законы, чтобы регулировать это направление, то все, чем занимается Robinhood, окажется под угрозой.
Репутация платформы сильно пошатнулась в связи с акциями GME и их пампом (памп – массовая скупка криптовалюты, чтобы завысить ее цену. – Прим. ред.). Из-за того что ценные бумаги GME имеют сильную волатильность (изменчивость цены. – Прим. ред.), платформа решила остановить трейдинг с этим инструментом на какое-то время. После этого компания срочно привлекла $3,4 млрд, чтобы покрыть все убытки, которые понесла из-за этой ситуации.
Здесь можно составить грамотный портфель и не беспокоиться о сохранности своих средств
Не стоит забывать, что США также планируют ужесточить регулирование по отношению к криптовалютам. Площадка Robinhood дружелюбно относится к цифровым активам. И если Соединенные Штаты все же решатся ужесточить регулирование, это затронет все криптовалютные биржи и платформы.
Кроме того, IPO приходится на такой период, когда финансовые рынки стремительно растут, как и количество индивидуальных инвесторов. А когда весь ажиотаж вокруг финансовых рынков утихнет, чистая прибыль компании уменьшится вместе с ним.
В Robinhood планируют получить оценку в $35 млрд, а стоимость одной акции будет находиться в диапазоне между $38 и $42.
Что следует учитывать
Если сравнить Robinhood и криптовалютную биржу Coinbase, то дела криптобиржи перед проведением IPO шли гораздо лучше. Но Robinhood лидирует по количеству молодежи среди клиентов, которые дают платформе неплохую выручку.
Стоит учитывать вопросы государства к бизнес-модели Robinhood. Если примут хоть один законопроект, то положение компании легко пошатнется. Кроме этого, Robinhood уже имела опыт разбирательств с регуляторами, и это не прибавляет ей плюсов к стоимости.
Сообщение содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием и не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета.
Читайте статьи Currency.com:
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен нашим редакторам: