«Шанси біткоїна набагато кращі, ніж у будь-якого іншого криптоактиву». Що буде з криптовалютами та як бути інвесторам

Зараз крипта переживає щось, що  віддалено нагадує крах технологічних акцій 2000 року. Є деякі криптопроєкти з робочим продуктом, але:

Collection from different coins of crypto currency, pattern from a ethereum, litecoin, bitcoin, monero, ripple, dash on dark background. Cryptocurrency and blockchain trading concept.

1. Проєкти й інфраструктура мають бути набагато кращими, щоб справді подолати прірву та стати мейнстримом.
2. Масове впровадження відстає приблизно на п’ять років від того, на що сподівалися деякі.
Курс English For Tech: Speaking&Listening від Enlgish4IT.
Після курсу ви зможете найкраще презентувати свої досягнення, обговорювати проекти та вирішувати повсякденні завдання англійською мовою. Отримайте знижку 10% за промокодом TCENG.
Дізнатись про курс

Уся криптовалюта залишається для мене ризикованою

На бичачих ринках ми всі не беремо до уваги проблеми як із криптовалютами, так і з акціями. Зростання виторгу Uber або Coinbase люди сприймають сверхоптимістично. Чому б йому просто не продовжувати зростати?

Висока прибутковість у DeFi? Це не показник швидкого дефолту контрагентів, а «вільні гроші» – приходь і стрижи.

На бичачому ринку те, що  Solana завжди не працювала, розглядали як витрати зростання. Затримки масштабування ефіріуму і проблеми мерджу, здавалося, втрясуться самі собою. Забезпечення безпеки мережі біткоїна – із часом розберемося, що робити.

На ведмежому ринку все має інакший вигляд: у людей купа всяких щитків, абстрактний оптимізм йде з ринку. І починаються запитання. Наприклад, чи розумна оцінка? Чи фундаментальний підхід з погляду показників? Чи виживуть AVAX / Polygon /Solana, тобто поточні інноватори, за п’ять років? А за 10 років?

Протягом останніх шести місяців ми не дізналися нічого принципово нового про крипту. Очевидні Понціпо суті, фінансова піраміда розвалюються. Збиткові бізнес-моделі більше не рятують, тому йдуть із бізнесу. 

Ймовірно, за поточними цінами є гідні входи в токени для наступного бичачого забігу, але з високим ризиком.

Для більшості альткоїнів це ризиковано, вони можуть не вижити на стійкому ведмежому ринку. І навіть якщо виживуть, то будуть як Litecoin, EOS та Ripple – свого роду зомбі-монети циклу 2017 року.

Уся криптовалюта, як і раніше, залишається для мене ризикованою і ранньою стадією. Як і Nasdaq у 2000 році, ми можемо бути впевнені, що досягли раннього рівня зрілості – доведеної відповідності певною мірою продукту ринку, інфраструктури, що працює, реальної цінності.

Але поки що технологія на ранньому етапі розвитку. Більшість лідерів ринку, швидше за все, замінять нові/покращені версії. Мабуть, будуть деякі винятки. 

Як сьогодні розумно підійти до крипторинку як інвестор? Аналогічно інвестуванню в технологічні акції після 2000 року. Поєднання базових інвестицій у вартість для наявних проєктів і пильної уваги до нових проєктів і тем, які очолять наступний бичачий цикл.

Як щодо біткоїна?

Біткоїн стоїть окремо, тому що це єдиний криптоактив, який не конкурує за технологією чи продуктом. Він конкурує насамперед у безпеці/стабільності.

Тому я завжди думав: якщо біткойн зазнає невдачі, то, мабуть, не тому, що його замінить щось краще. Швидше за все, він постраждає з інших причин. 

Може, механізм Nakamoto PoW виявиться фатально хибним. BTC – це єдиний актив, про який я зараз думаю як про самостійний актив у портфелі на термін понад три роки.

cryЄ шанси 50 на 50, що BTC вийде з ладу протягом 20 років, але його шанси набагато кращі, ніж у будь-якого іншого криптоактиву.

Інші криптовалюти можуть запропонувати більше повернення інвестицій, але з великим ризиком. Тому вони розумно становлять невелику частину ширшого портфеля. В основному я думаю про BTC як про Amazon, а про все інше – як про ставки у стилі венчурного капіталу.

Якщо вам здається, що я по-ведмежому перевзувся, то це не про мене. Я писав те саме дев’ять місяців тому, коли токени оцінювали в 3–25 разів вище. Ринок зараз набагато ближчий до чесного. Це найкращий час для покупки, ніж будь-коли з лютого 2021 року.

Я набагато оптимістичніше дивлюся на прибутковість криптовалюти на два роки вперед, ніж дев’ять місяців тому. Ми повинні бути обережними з тим, що купуємо, якщо намагаємося купити та зберегти довгострокову цінність.