Куди інвестувати гроші під час війни: ОВДП, валюта чи нерухомість

Останні обстріли вітчизняної інфраструктури та дата-центрів змусили уряд звернутися до громадян із закликом створити готівковий запас на місяць-півтора. Ризик тимчасових перебоїв у роботі банкоматів та платіжних терміналів став реальним, змушуючи згадати про першочергові заходи безпеки.

Куди інвестувати гроші під час війни: ОВДП, валюта чи нерухомість. Фото: magnific.com

Проте перед багатьма українцями постає більш комплексне питання: як розпорядитися накопиченим капіталом, щоб він не просто лежав під матрацом, а був захищений від знецінення й давав прибуток? 

У ефірі YouTube-каналу «Капучино TV» міжнародний консультант у сфері фінансів, засновник First Kyiv Invest­ment Club та викладач Единбурзької бізнес-школи Іван Компан поділився аналітичним поглядом на актуальні фінансові інструменти, макроекономічні ризики та стратегії збереження заощаджень.

Реальна інфляція в Україні: що відбувається із цінами?

Макроекономічні очікування регуляторів часто демонструють значний оптимізм. Національний банк України на 2027 рік закладає інфляцію на рівні 6,9%, хоча показники на поточний період скориговано з початкових 7,5% до 10%. За оцінкою фінансового аналітика, такі довгострокові орієнтири є занадто оптимістичними для країни, яка перебуває в стані повномасштабної війни, що руйнує економічну інфраструктуру.

Офіційний індекс споживчих цін розраховується на основі базового кошика товарів першої потреби. На практиці ж існує розрив між офіційними даними та реальними витратами громадян. Для споживачів, чий раціон та побут виходять за межі найдешевших українських продуктів, фактичне зростання цін виявляється значно вищим. Подібний тиск на купівельну спроможність є глобальною тенденцією: навіть економіка Японії, яка десятиліттями боролася з дефляцією, зараз стикається з інфляційною хвилею, не кажучи про США та країни Європейського Союзу. Реагуючи на це, центральні банки підвищують облікові ставки, роблячи кредити та іпотеку дорожчими, що сповільнює споживання.

Готівка вдома під час війни: як підготуватися до перебоїв

Заклик сформувати готівковий запас на 45 днів — це вимушена адаптація до воєнних загроз. Попри те, що банківська система України за якістю цифрових послуг та сервісів перевершує чимало західних аналогів, ситуація вимагає наявності фізичних купюр.

Перехід на паперові гроші у разі збоїв у мережі життєзабезпечення не створить системного шоку для макроекономіки. Більшість населення традиційно тримає значні фінансові обсяги у формі валютної готівки. Купівля та збереження валюти залишаються найбільш звичним способом самозахисту в критичних обставинах.

Читайте також: Українцям платитимуть за економію світла в пікові години

Куди інвестувати гроші в Україні: депозит чи гривневі ОВДП

Для забезпечення фінансової стійкості гроші повинні працювати, однак класичний банківський депозит не є інвестиційним інструментом у повному розумінні цього слова. Відсотки за депозитами лише частково компенсують втрату купівельної спроможності від інфляції.

Серед внутрішніх фінансових інструментів виділяються облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). Основні параметри гривневих ОВДП:

• Дохідність: близько 16% річних у гривні.
• Переваги: відсутність оподаткування доходів, дохідність перевищує офіційний рівень інфляції, висока ліквідність на вторинному ринку.
• Ризики: девальвація національної валюти на довгостроковому горизонті.

Головний стримувальний фактор для приватних інвесторів — відсутність довгострокової довіри до гривні. За 30 років існування національна валюта знецінилася на 97% (від початкових 1,60 грн за долар до 45 грн за долар). Дохідність 16% у гривні виглядає привабливо лише за умови стабільності обмінного курсу. У разі дефіциту ресурсів держава завжди має можливість емісійного покриття гривневих зобов’язань, проте це призводить до зниження її купівельної спроможності.

Інвестиції в нерухомість 2026: головні ризики для покупців

Український ринок нерухомості довго залишався найпопулярнішим напрямом для вкладення капіталу, однак у поточних умовах цей актив має високий рівень ризику та низьку ліквідність.

Порівняльний аналіз інвестиційних характеристик нерухомості:

• Воєнні ризики: загроза фізичного знищення об’єкта внаслідок ракетних ударів (зокрема, у Києві, Харкові, Одесі).
• Ліквідність: надзвичайно низька — актив неможливо швидко вивести або перемістити.
• Дохідність на вторинному ринку: за останні 10 років ціни на вторинну нерухомість у столиці в доларовому еквіваленті практично не зросли, що означає заморожування капіталу.
• Прозорість: купівля на стадії будівництва («з котловану») вимагає довіри до приватних забудовників, фінансовий стан яких найчастіше є закритим для покупця.

Порівняно з нерухомістю, державні облігації забезпечують вищий рівень надійності та прозорості завдяки наявності відкритого вторинного ринку.

Валютні ОВДП чи долар: де безпечніше тримати заощадження

Вибір між валютними ОВДП та триманням готівкової валюти передбачає аналіз суверенного ризику. Купівля валютних облігацій дає нижчу дохідність, ніж гривнева, проте не захищає від ризику реструктуризації.

У випадку дефіциту зовнішнього фінансування Міністерство фінансів не має можливості емітувати іноземну валюту для покриття боргу. Це створює загрозу вимушеної реструктуризації валютних облігацій зі списанням частини боргу або відтермінуванням виплат. З огляду на це, валютні ОВДП несуть суттєвий ризик, тоді як готівковий долар або євро забезпечують 100% ліквідність та повну автономність власника.

Криптовалюта та її ризики: скільки вкладати пересічному інвестору

Криптовалюти стали визнаним класом активів, однак для пересічного інвестора їхня частка в портфелі не повинна перевищувати 5%.

Криптоактиви позбавлені фундаментальних показників оцінки, на відміну від корпоративних акцій, де вартість розраховується на основі фінансових звітів та операційних результатів бізнесу. Динаміка цін на біткоїн та інші монети базується на суспільній консенсусній домовленості (подібно до золота), трейдингових факторах та психології учасників ринку. Це робить інструмент високоризикованим елементом спекуляції або засобом диверсифікації для професійних гравців, але не базовою платформою для збереження сімейного бюджету.

Висновки: як розподілити заощадження та зберегти капітал

Надійний шлях до створення довгострокового капіталу полягає у виході на міжнародні ринки капіталу — фондові ринки акцій та облігацій розвинених країн. Американський ринок акцій за останні 120 років демонструє середню дохідність на рівні 10,5% річних, що перевершує будь-які інші класи активів.

Основні рекомендації для формування інвестиційної стратегії:

1. Забезпечити наявність готівкового валютного резерву для покриття екстрених потреб та збереження ліквідності.
2. Використовувати гривневі ОВДП тільки як короткостроковий інструмент для захисту поточних коштів від інфляції.
3. Утриматися від купівлі нерухомості як єдиного джерела пасивного доходу через воєнні ризики та низьку ліквідність.
4. Приділити час підвищенню фінансової грамотності та вивченню механізмів інвестування в міжнародні індексні фонди (ETF) та акції після відновлення повноцінних можливостей для транскордонних переказів.

Читайте також: Як поповнити брокерський рахунок у 2026 році: робочі схеми та комісії